NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　10月16日，国际货币基金组织（IMF）在报告中指出，“全球货币宽松正在加剧金融系统的脆弱性”。降息能够支撑经济，但另一方面也刺激了投资资金。IMF强调了企业贷款和新兴市场国家外汇债务膨胀、将来逆转导致经济混乱的风险。IMF敦促各国当局加强监管，有可能对各国的货币宽松产生影响。

G20财长和央行行长会议上，货币宽松的副作用也将得到讨论（6月，日本福冈，Reuters）

　　IMF通过每半年发布1次的《全球金融稳定报告》（GFSR）来检查金融层面的风险。此次的副标题是“Lower for Longer”。市场开始押注超低利率长期持续，报告分析了相应的风险。该报告将在华盛顿召开的二十国集团（G20）财长和央行行长会议与IMF大会上成为讨论材料。

　　世界的长期利率在半年内大幅下降。因为中美对立导致购买国债的趋势加强。以美国联邦储备委员会（FRB）为起点，世界各国的央行相继降息，加强了市场利率的下降。利率为负的国债达到15万亿美元。市场认为至少在2022年之前，发达国家20%以上的国债将维持负利率状态。

　　尽管贸易摩擦导致企业的盈利环境恶化，但由于全球利率下降，企业容易借钱的状况并未改变。美联储数据显示，美国企业的债务余额截至6月达到15.7441万亿美元，创出历史新高。以低评级企业为中心，贷款余额今年增加5％左右。

　　据IMF推算，包括日本在内的主要8国，有违约风险的企业债务到2021年有可能达到19万亿美元，占企业债发行余额的40%。

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）后藤达也 华盛顿报道