NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　美国高盛14日下调了10个主要国家的截至2024年底的长期利率预期，原因是“今后通胀趋于缓解的预期以及大规模货币宽松预期”。指出美国利率到2024年中期有可能降至3.75%左右。

　　摆脱高利率的重负，股市已大幅上涨。在美国市场，道琼斯指数较9月底上涨11%，在发达国家之中涨幅显得突出。德国和巴西的主要股指也徘徊在历史最高点区域。

　　降息行情的影响也波及到了外汇市场。此前“美元一强”的格局被打破，显示美元兑主要货币强弱的美元指数跌至8月份以来、约4个月的最低水平。

　　日元汇率也在14日一度升值至1美元兑140日元区间，达到7月底以来的最高水平。在约1个月前的11月中旬，日元汇率为151日元区间，几乎与2022年10月创出的1990年夏季以来的低点（151.94日元）持平，但以日美利率差为背景的卖出日元、买入美元的趋势已经开始逆转。

　　原本的超级日元贬值趋势发生异变不仅仅是因为美国货币政策的转向。市场正在密切关注此前一直实行货币宽松的日本银行（央行）的动向。日本国内的物价和工资持续上涨，日本银行一直在分阶段修正长期宽松政策，包括提高长期利率的上限等。目前最大的焦点是日本银行何时解除负利率政策，开始转向退出货币宽松。

　　日本银行定于18～19日召开货币政策会议。虽然认为此次会议将进行政策调整的观点不多，但市场认为可能会进行某种铺垫。如果意识到在不久的将来日本银行退出货币宽松，由于日美利率差缩小的预期，日元的买入趋势或将进一步加强。

　　股价走高等风险资产的上涨将通过财富效应加强通胀重燃的隐忧。美联储不得不进行5次降息的经济环境原本就与经济软着陆论调相矛盾。只看到积极的一面的“乐观行情”也伴随着危险。

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）犬嶋瑛、竹内弘文 纽约