NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　美国为了应对通货膨胀正在推进金融政策正常化，新兴市场国家普遍担忧资本外流。美联储2021年12月决定加速收缩量化宽松，预计2022年内将加息3次。如果美国利率上涨，新兴市场国家货币容易面临下行压力。美元汇率快速上涨将造成新兴市场国家的按美元计算的债务负担加重。

　　美元被作为国际结算货币使用是因为流动性高、货币的信任度高。在贸易等场合，比起新兴市场国家货币，美元更容易被选择。

　　据运营世界银行间结算系统的环球银行金融电信协会（SWIFT）介绍，美元的国际结算比例截至2021年11月占到39.2％。其次是欧元（38％）、英镑（7％）。泰铢、马来西亚令吉不足1％。东南亚在1997年亚洲金融危机以后，推进了区域内的金融整合，但建立不过于依赖美元的框架一直是课题。

泰国央行

　　在直接设定汇率方面，新兴市场国家货币的流动性差也是令人担忧的地方。如果两种货币的交易量少，就不利于汇率的稳定性。与通过美元进行汇率换算相比，汇率变动风险有可能加大。

　　如果实体经济不稳定，新兴市场国家经济就很脆弱。因国而异的规定和语言障碍也很大。日本国际货币研究所的高级研究员福地亚希指出，“利用本国货币交易在管理和沟通上都需要时间，还不成熟”。设计税收优惠等，建立促进利用本国货币交易框架使用的机制也将成为课题。

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）本多史