NIKKEI——日本经济新闻中文版

      海外企业及金融机构正在日本扩大融资。2014年融资额比上年增长33％，达到3700亿日元。其背景是由于日本罕见的超低利率，融资成本较低。另外，由于日本国内投资困难，在海外没有分支机构网的日本地方银行也纷纷参加美元融资，放贷方也出现了扩大。

      据调查公司Dealogic统计，日资银行在日本面向海外企业实施的银团贷款2014年达到31亿4800万美元，比2013年增长33％。其中，被称为“武士贷款”的日元贷款占到总体的80%，其余为美元等外汇贷款。

      在日本积极启动融资的包括美国的大型电力企业、阿联酋（UAE）政府下属机构以及香港的大型电力企业等。三菱东京UFJ银行作为银团贷款的领头方，统筹实施了13亿美元以上的融资。对于瑞典的挖掘机切削工具企业山特维克(sandvik)，包括三菱东京UFJ在内的18家日资银行提供了360亿日元贷款。日本常阳银行（茨城县）、群马银行和大分银行等12家地方银行也参加了融资。

      除日元融资外，美元融资也在增加。瑞穗银行向智利民间大型金融机构BCI（信贷和投资银行）提供了总额1亿5千万美元的银团贷款。伊予银行（爱媛县）、山阴合同银行（岛根县）等6家地方银行参加了融资。此外，在美元融资方面，印度尼西亚进出口银行从日本获得7亿9千万美元，而印度国家银行(State Bank Of India)则在日本获得5亿5千万美元融资。放贷方包括静冈银行、群马银行、百五银行（三重县）和中国银行（冈山县）等。据称，提供这种面向海外金融机构的美元融资的地方银行已增加至50家左右，占总体的约一半。

      此外，三井住友银行也采用信托计划，形成了吸引地方银行资金进入海外大型项目融资的机制。目前七十七银行（宫城县）等2家银行已决定投入总额4千万美元。而三菱东京UFJ银行将在日本举行海外优秀企业的公司说明会，促使地方银行更易于参加银团贷款。

      海外金融机构纷纷在日本筹集美元的背景在于市场环境的变化。截止2014年12月，A级美元公司债的风险溢价利率相比2年前降低0.22个百分点，降至0.49％。由于融资成本相对较低，即使低利率也很容易就放贷的日资银行崭露头角，取代了以往作为放贷方的香港和台湾等亚洲的机构投资者。

      同时，对于作为放贷方的日本地方银行来说，由于受日本银行（央行）量化和质化货币宽松以及竞争激烈的影响，日本国内贷款利率持续走低。从作为贷款以外的主要投资对象的国债来看，10年期收益率降至0.2％左右，日本国内投资难的情况仍在持续。因此，正在扩大收益率相对较高、易于获得收益的美元融资。

      不过，在增加对海外融资的同时也存在信贷风险。众多日本地方银行筹集的美元主要期限在1年以下。而以5年等期限贷出短期资金，通过长短期限的利率差来获利。由于通过市场筹集美元，如果市场出现波动，有可能对融资产生影响。因此，如何保证美元的稳定筹集正成为课题。
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