NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　低品位矿石会增加提炼黄金时的电费和药剂费用等。

　　与此同时，作业环境也越来越严峻。南非曾是世界最大黄金生产国，现在地下500米等相对靠近地表的金矿脉已经开采殆尽，将在地下1000～1500米开采黄金。运输资材、调节地下温度所需的电费等均会增加。

　　全球通货膨胀也加速了黄金生产成本的上升。除了与能源相关的成本之外，开采矿石的人工费也出现上升。

矿石品位下降和人工费上涨，推高了黄金的生产成本（REUTERS）

　　据称在北美，很多重要金矿脉位于重视环境保护的国家公园内。开采后的矿石和药剂的处理等保护环境的相关成本也在增加。

　　自2024年年初以来，开采成本上升的影响日益明显。全球最大金矿企业美国Newmont在2月22日公布的2023年10～12月财报显示，最终损益为亏损31.39亿美元。与上年同期（亏损14.77亿美元）相比亏损扩大。黄金的生产成本达到1485美元/盎司，比上年同期上涨了22%。

　　受到利润恶化的影响，Newmont的股价（截至2月27日）比2023年底下跌了28%。类似的趋势引起警惕，加拿大巴里克黄金下跌20%，阿格尼科鹰矿业下跌了12%。

　　纳入世界代表性金矿股的交易所交易基金（ETF）“VanEck Gold Miners ETF”截至2月27日为26.03美元，比2023年底下跌了16%。

　　有推算认为，生产成本超过黄金价格的亏本矿山已达到整体的1成左右。市场上有观点认为，开采将放缓，黄金供应会随之减少。

　　目前通过矿石生产的黄金每年约为3500吨。日本贵金属市场协会的代表理事池水雄一指出，“过去15年左右没有发现新的金矿脉。黄金产量可能会以目前为顶峰，随着金价走势而下降到3000吨左右”。

　　乐天证券经济研究所的大宗商品分析师吉田哲表示，“预计人工费和电费等将上升”，在此基础上分析称“预计顾及人权和环境的费用也将增加，（黄金）生产成本今后或将继续上升”。今后，供给端支撑金价的因素可能会被意识到。 

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）松本桃香