NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　安川电机的业绩对中国的依赖程度正在提高。中国占2019财年（截至2020年2月）该公司整体营业收入的19％。而在新冠疫情后的2020年3～8月，中国占营业收入的比率提高至26％。SBI证券的诸田利春表示，“可能至少3成、近4成利润来自中国”。

　　那么，安川电机要如何应对包括中国在内的订单减少呢？与竞争对手发那科等相比，安川电机原本就被认为对需求减少的承受力更强。在机器人组装等方面充分利用人手，一直抑制工厂等有形固定资产的增加。固定资产周转率（显示利用固定资产取得多大营业收入的比率）上财年达到5.1次，高于发那科的0.9次。

　　由于设备负担比较轻，安川电机具有应对经济波动的灵活性。此次也开始削减人工费等成本。随着产量减少，在欧美实施了暂时休假和短时工作。据说在日本国内也借助远程工作减少了加班。2020财年（截至2021年2月）预计通过经费削减提升113亿日元利润。

　　安川电机的管理层在财报说明会上表示，9月订单呈现复苏态势。据称汽车相关需求正在恢复。在该公司的计划中，下半年的营业利润率仅为5％，摩根大通证券的佐野友彦指出，“从3～8月实际（7.1％）来看略微显得保守”。

　　新冠疫情在欧洲等地再次持续扩大，该公司和投资者均并未完全转为乐观。小笠原社长表示，“在欧美，我们的工厂也零星出现新冠感染者”。

　　安川电机原本就与中国联系深厚，该公司的创始人与革命家孙文有着深厚交情。中国现任最高领导人2009年曾访问过北九州市的安川电机总部。如何分享中国新基建的蛋糕正在决定安川电机股价的涨跌。

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）证券部　柘植康文