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伊藤忠完成对迪桑特公开要约收购

2019/03/15

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      伊藤忠商事对体育用品经销商迪桑特的TOB(公开要约收购)于3月14日完成。对于作为收购目标的721万股,有接近一倍的投资者被认为予以接受。作为没有对方同意的敌意公开要约收购,此次似乎成为日本主要企业之间首个成立的案例。伊藤忠将借助进一步加强的资本力量,要求迪桑特改变经营体制。在迪桑特内部,认为更换社长不可避免的看法也开始扩大。

  

伊藤忠对迪桑特股权的持有比率将提高至4成

    

   伊藤忠是持有迪桑特约3成股权的最大股东,但目前持股比率已提高至4成。首先获得的是“3分之1以上”这一在股东大会上否决并购(M&A)等重要事项的权利。此外,还可能对以过半数为门槛的董事选任案施加影响。今后的焦点将转为迪桑特社长石本雅敏的去留问题。

 

    在两家公司持续对立期间被丢在后头的是增长战略。伊藤忠又为何对迪桑特如此执着呢?在全年赚到5000亿日元净利润的伊藤忠,纺织部门的利润为300亿日元左右,其中迪桑特的贡献仅为二十多亿日元。虽然在数字上并非不可忽略的存在,但纺织是伊藤忠的祖业,还是会长兼首席执行官(CEO)冈藤正广的出身母体。

 

    在呈现萎缩倾向的日本国内服装市场,为数不多的潜力领域是迪桑特有优势、在外出服装中加入运动元素的“运动休闲”类商品。同时高端羽绒服“水泽羽绒服”也很畅销。

 

    亚洲将迎来2020年东京奥运会和2022年北京冬奥会,相关需求有望扩大。伊藤忠对于迪桑特的在华业务拓展也日趋不满,认为“速度迟缓”,要在2022年之前建立扩大冬季运动装销售的体制的话“目前勉强来得及”,这种看法推动了伊藤忠的行动。

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