NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　对软银集团来说，所持股票的资产价值直接关系到财务风险。显示所持股票与净有息负债的比例的贷款价值比（LTV）截至12月底为22％，相比9月底的19％有所上升。软银集团设置了平时控制在25％以下的自主规则，目前正在接近上限。如果持续上升，将需要采取减少新投资等应对措施。

　　今后“加息行情”的逆风或将加强。软银集团单独的有息负债达到约14万亿日元。其中超过4成是以所持股票作为担保的贷款。全年的利息支付负担达到约2400亿日元。全球加息行情将导致利率上升和股价下跌，在所持股票的价值下降和融资成本增加两方面对软银集团构成打击。2022年初以后，受股价下跌的影响，孙正义透露称愿景基金的投资的“金额和件数有可能比去年减少”。

　　投资者的担忧也很强烈。软银集团目前的股价比去年高点下跌约5成。从信用违约掉期（CDS）来看，软银集团的保证金率（5年期）已涨至3％左右。高于作为投资对象的美国WeWork陷入经营困境的2019年的2.5～2.9％。