NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　8月29日，围绕东芝的半导体存储器业务出售事宜，东芝与合作伙伴、美国西部数据（Western Digital，WD）阵营就授予独家谈判权一事启动了磋商。争取在31日召开的董事会议上作出决定。交易额达到约2万亿日元。西部数据的出资方法等其他条件将在今后敲定，在此基础上，计划9月内签署最终协议。如果长达半年陷入迷航的出售谈判达成协议，东芝将朝着经营重建迈进。

　　在31日召开的东芝董事会上将说明与西部数据的谈判情况，磋商授予独家谈判权的议案。有分析认为，会上还将讨论授予谈判权的条件，在独立董事等与会的情况下做出判断。

　　独家谈判权具有法律约束力，东芝将在一定期间内无法与西部数据阵营以外的买家谈判。如果确定授予谈判权，将分别暂停与由美国贝恩资本（Bain Capital）等组成的“日美韩联盟”以及台湾鸿海精密工业的谈判。

　　东芝社长纲川智和西部数据首席执行官（CEO）史蒂夫·米利根（SteveMilligan）在东京举行了会谈，两家企业进入本周后加快了最终磋商。双方在29日就西部数据在收购东芝存储器后不派遣董事一事达成协议。

　　西部数据阵营由美国投资基金Kohlberg Kravis Roberts（KKR）、日本产业革新机构和日本政策投资银行（简称政投银）等构成。在约2万亿日元的收购额中，1万亿日元左右由KKR、革新机构和政投银等出资。主要交易银行等将以贷款的形式出资7000亿日元左右。

　　此外，西部数据将出资约1500亿日元，获得没有表决权的附新股认购权公司债（可转换公司债券，CB）和优先股。可转换公司债券转换后，预计持有约15％的股权。

　　东芝总公司也打算提供部分出资，以确保总额2万亿日元规模的收购资金。针对这一框架，东芝和西部数据正在寻求共识。

　　西部数据在获得独家谈判权后，计划取消要求禁止东芝存储器业务出售的多个申请。

　　今后的谈判焦点是西部数据对东芝存储器经营的参与程度。西部数据希望将来的出资比例能提高至约33.3％，但关于提高比例的具体时间，与东芝的分歧仍未解决。

　　西部数据意在数年后的东芝存储器首次公开募股（IPO）之后提高出资比率，在较早阶段加深对经营的参与。另一方面，东芝为易于通过反垄断审查，要求西部数据在10年之内将出资比例控制在15％以下。此外，将成为东芝存储器股东的革新机构和政投银似乎也认为，IPO之后西部数据不应提高出资比例。

　　东芝和西部数据阵营将寻找妥协点，争取9月内签署最终协议。如果谈判陷入僵局，独家谈判权的授予和协议签署将有可能推迟。

　　协议签署后，收购将面临中国等国内外的反垄断审查。如果无法在2018年3月底之前完成出售，东芝或将因连续2年资不抵债而被迫退市。

　　中国的审查被认为最短需要6个月时间，如果到2018年3月底无法完成，东芝为维持上市将不得不采取临时的增加资本等应对举措。