NIKKEI——日本经济新闻中文版

      在中国，越来越多观点担忧股价暴跌或将进一步拉低正在减速的实体经济。在中国经济已膨胀至世界第2大规模的如今，与以往不同，中国股价下跌或给世界经济前景蒙上阴影。

　 上海股市7月7日仍未止住跌势。上证综合指数较上一交易日下跌1.3％。个人投资者的看空情绪正在加剧，基本抵销了中国政府出台的大规模救市对策的效果。上证综合指数在6月12日创出7年零5个月以来的高点，而截至7日，与高点时相比跌幅已经达到了约30%。

     一方面，此前上涨速度更快的深圳证券交易所的“创业板”指数7日收盘也下跌5.7％。

　在一般情况下，企业可在并购（M＆A）等重要信息公示前申请停牌，然而随着股价的下跌，申请停牌的股票正在迅速增加。据中国财经网源引每日经济新闻的报道，在上海和深圳两个交易所，申请停牌的上市公司仅7日晚间（截至23时20分）就达到660家，加上此前申请停牌的股票，7月8日起A股市场共有超过1400只股票停牌。沪深两市目前共有2776家上市公司，按此计算，停牌公司数量占比超过50%。

     各公司并未透露具体停牌理由。很多猜测认为，“避免股价进一步下跌是真正的理由。”

　 中国股价走低将通过2个渠道波及实体经济。

      其一是个人消费。中国政府此前采取行动推高股价的背景是，希望刺激因受针对公务员的反腐运动等影响而明显减速的个人消费。

      中国的证券账户数已超过2亿个，达到全部人口的约15％。年轻人通过智能手机炒股，相比以老年人为中心的以前，投资者的范围正在扩大。股票市场对个人消费产生的影响力也随之提高。

　 另一个渠道是企业投资。中国证券监管当局已经表示，为缓解股价下跌，将大幅收紧首次公开募股（IPO）的批准数量。已经有28家公司宣布推迟上市。通过上市增强自有资本、进而提高投资余力的计划已经落空。

　 截至上财年保持历史最快速度的上市企业的增资也由于股价下跌而出现了急剧减速。房地产等中国的一部分企业因银行贷款过多，越来越难以展开新投资。由于股价下跌，通过增资实现财务平衡的日期将延后，新增投资有可能陷入停滞。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）上海 土居伦之






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