NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　中国政府开始允许外资企业发行以信贷债权等作为担保的证券化产品。最近已分别向从事汽车贷款业务的丰田汽车和美国福特汽车的全资子公司发出了许可。三菱东京UFJ银行等正在讨论购买该证券化产品。对于贷款公司来说，这意味着资金筹措手段得到增加，同时将有望推动汽车销售。

　　中国的证券化市场在政府的管理之下一直在扩大。此前仅允许中国企业与合资企业进入该市场。此次首次向提供购车贷款服务的丰田汽车金融（中国）有限公司与福特汽车金融（中国）有限公司发出了许可。两家公司已经开始募集投资，预计将分别募集8亿元资金。

　　中国的汽车销量超过每年2000万辆，已成全球最大的汽车市场。不过在购买汽车之际，使用贷款的人仅占20%左右。如果能够培育贷款市场，销量有望进一步增长。各贷款公司在中国存在无法从海外筹集资金等制约，但通过证券化，资金筹措渠道将会扩大。

　　这也将成为日资银行的商机。三菱东京UFJ、瑞穗、三井住友等日本3家大型银行作为财务顾问，帮助丰田汽车金融发行了证券化产品。此外，三菱UFJ自己作为投资者也计划成为资金提供方。在中国，每家公司的融资额设有上限，但证券化产品不受限制。利用证券化方式，将促进日资企业的资金筹措。

　　中国政府一直在逐渐推进金融市场的自由化。证券化市场若不断向前发展，汽车贷款公司等非银行金融机构和银行能够使信贷债权流动起来，降低资产减值的风险。而基于正规金融机构的资金流动将日趋好转，有望抑制被视为问题的影子银行的膨胀。
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