日本2021年度内启动大学基金
2021/05/08
日本政府的大学基金(以10万亿日元规模为目标)已朝着开始投资采取行动。将在2021年秋季之前敲定基本方针,在2021年度内启动投资。实际投资收益率将朝着以每年3%为目标展开协调,但把投资收益用于支援大学研究的计划还有很多课题。
日本政府为提升国际竞争力设置了大学基金,计划从2020年度的第3次补充预算中拿出5000亿日元,从2021年度的财政投融资中拿出4万亿日元作为投资的本金,尽早达到10万亿日元规模。在投资收益率方面,讨论在消费者物价涨幅之上增加3%的方案。日本年金公积金管理运用独立行政法人(GPIF)把工资涨幅+1.7%定为目标。
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基金将由日本科学技术振兴机构管理,首席投资官从外部的金融机构招募 |
负责大学基金制度设计的日本内阁府在4月成立了资金管理工作组。由美国哥伦比亚大学教授伊藤隆敏担任主席,敲定投资的基本方针等。基金由日本科学技术振兴机构管理,首席投资官(CIO)从外部金融机构招募。
在全球低利率环境下,要获得3%的收益率,需要承担一定风险。在今后敲定的大学基金资产构成的组合中,国内外的上市股票的比率将高于债券,还在讨论将来增加私募股权投资(PE,投资未上市股权)。
传统上一般认为债券是安全资产,股票投资存在风险。在新冠疫情下,发达国家的股价正在上涨。有观点认为存在资产泡沫,有高位接盘的隐忧。
日本的大学基金把美国哈佛等世界知名大学的投资基金定为模板。有些大学的投资基金全年能实现2位数的收益率。这些基金以毕业生等的捐款作为主要财源,投资对象多为私募股权。而日本的大学基金采用公共资金,不受制约地分配投资资金,在遭遇巨大损失时能否维持投资成为课题。
在日本政府内部,有观点认为应在出现一定损失时停止投资。此前农林水产省管辖的农林渔业成长产业化支援机构(A-FIVE)遭遇巨大损失,被决定取消。管理美国大学等资金的共同基金(Common Fund)的高管在日本内阁府的工作组会议上表示,即使是海外“也有行情大幅下跌时卖出全部资产的政治反应”。
不过,在市场投资之中,短期损失在所难免。2020年3月,全球疫情扩大导致股价暴跌,日本年金公积金管理运用独立行政法人在2020年1~3月亏损17.7万亿日元。另一方面,2020年4月以后股价快速反弹,该机构在2020年4~12月赚到27.7万亿日元。
在2020年12月日本财务省的财政投融资分组会上,大学基金“为何定为这种规模”等意见相继出现。担任分组会主席的庆应大学名誉教授池尾和人(已故)指出,“预算要求率先出炉、制度建设随后跟进显得奇怪”。早早就提出了10万亿日元的规模和较高收益率目标,这种感觉难以否认。要进行投资,需要首先建立能够有效管理的组织机制。
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