NIKKEI——日本经济新闻中文版

      日经平均股指连日创出近年来的新高，日经指数在2日之内上涨近600日点。面对股价急剧上涨，尽管也出现了部分认为过热的的声音，但更多的市场人士还是认为目前的股价水平“仍旧便宜”。另外，对于股价上涨的走势能否维持下去，有观点指出这要取决于企业和政府能否展现出符合市场期待的增长能力。

      日本股市的本轮走高始于去年11月中旬，到目前为止，日经平均股指已上涨6成以上。对于目前的股价水平，SMBC日兴证券的首席股票策略师阪上亮太说：“还感觉便宜”，并指出“仅是日元升值风险已经消除这一点，日本股票就有很大的重新评估的余地”，认为如果出现市场尚未获悉的利好消息，日经平均股指到年底有可能上涨到1万6000日点。

       市场人士目前最关注的是将在本周末迎来发布高峰的企业年度决算报告。以制造业中心，许多企业由于日元对美元贬值而扩大了收益。根据野村证券的推算，如果按1美元＝100日元来计算，日本企业（金融业除外）2013财年的经常利润同比将增长5成。该公司首席策略师田村浩道指出：“考虑到日元贬值的发展趋势，企业业绩仍有增长的空间”。

       迄今为止，海外投资者一直在推动日本股价走高，自去年11月日本众议院解散以来，外国投资者已经累计买入了8万亿日元的日本股票。一家外资证券机构称：“有投资者是在精心研究企业业绩，还在控制买入”，认为今后以养老金等为中心，海外投资者将进一步增加日本股票的持有额度。

       日本股价究竟能涨到多高？各种意见产生分歧。日生基础研究所高级经济师上野刚志认为目前的股价略微偏高，指出尽管日经平均股指可能会上涨到1万5000日元左右，但到了年底，“美国的量化宽松收紧，此前支撑全球股市行情的热钱有可能减少”，认为日经平均股价有可能回调到1万3000日元。

       关于企业业绩，也存在市场期望值过高的一面。即便是利润大幅提高，但如果未达到市场预期，股价仍会暴跌，这样的例子并不少见。如果中国经济和欧洲经济等海外市场前景愈发不明朗的话，很容易出现对企业业绩改善失去信心的风险。

       美林日本证券公司首席战略分析师神山直树认为“夏季参议院选举结束之后消息即告出尽，因此行情将会持续下行”。今后能否维持市场的期待，将取决于企业怎样展现其增收能力、政府如何展现其推动日本经济的能力。
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