美国降息之期临近,日元一度升至146区间
2023/11/30
在外汇市场,美元升值趋势的调整正在加强。美国联邦储备委员会(FRB)理事沃勒在11月28日的演讲中提到降息的开始,随后美国利率大幅下降。美元兑多种货币遭到抛售,日元一度升至1美元兑146日元区间,创出两个半月以来的高水平。
在29日的东京外汇市场,日元汇率一度升至1美元兑146.0~146.5日元区间。日元在一天之内升值了2日元以上。超过了升值至1美元兑147.10日元的11月21日的水平。
欧元汇率也一度升至1欧元兑1.1美元区间,是三个半月以来的高点。美国洲际交易所(ICE)计算的美元指数跌至102水平,创出了8月以来的最低。该指数由美元兑欧元、日元和英镑等6种主要货币的汇率合成,其下跌表明美元兑广泛货币正在被抛售。
其背景是美联储降息的预期正在加强。沃勒28日在美国企业研究所(AEI)发表演讲,表示“我们越来越相信,为了减缓经济并将通胀率拉回2%,基准(利率)已处于很好的位置”,暗示出不需要进一步加息的想法。
在演讲结束后的问答环节,沃勒的措辞更加明确。在被问及通胀率继续下降之际目前的基准利率水平是否合适时,他表示“再过几个月,当通胀持续平息、我们确实对通胀放缓具备信心时,可以开始降低基准利率”。
美国商务部29日公布的2023年7~9月国内生产总值(GDP)修正值换算成年率比上季度增长5.2%,相比增长4.9%的速报值有所上调,显示了美国经济截至秋季的强劲势头。
以鹰派著称的沃勒此前也对美国经济的强劲表示警惕,但此次在演讲中预测10~12月经济将大幅放缓,这令市场参与者感到意外。大和证券的首席经济学家末广彻表示,“开始降息的时间轴大幅缩短为‘还有几个月’,货币政策在不久的将来转向的情况被意识到”。
由于上述惊喜的影响,金融市场上买入债券的趋势加强。美国多种年限的利率下降(债券价格上涨),容易与美国基准利率走势挂钩的美国两年期国债收益率一度降至8月以来的最低水平。
此前成为美元升值基础的是美国利率的上升。美国利率9月以后在剧烈波动的情况下迅速上升,10月长期利率一度超过5%。随着美国利率上升,日美利率差扩大,日元汇率在11月中旬一度降至1美元兑151.90日元区间,贬值水平距离创出33年来新低只有一步之遥。
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