NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　即使在非公开市场，融资环境也在恶化。这是因为此前积极投资即将上市企业的软银集团旗下的愿景基金等正在减少投资。

　　受到波及的一部分初创企业不得不减少广告宣传费、减少招聘等。网购业务的延期支付服务商瑞典Klarna实施了下调股价后筹集资金的“Down Round（估值打折）”。企业估值与1年前相比降至约7分之1。

　　日本风险投资（VC）机构WiL的首席执行官（CEO）伊佐山元指出，“市场的低迷会持续约2年，对于缺乏稳定盈利结构的（太空和医药等研发型）科技企业的投资或将减少”。如果市场环境长期持续恶化，无法确保充足开发费等的企业将增加，增长力或将放缓。  

　　当然，并非所有企业都面临逆风。美国软件企业Adobe在9月宣布，花费200亿美元收购涉足产品设计等联合编辑软件的美国Figma。与调查公司CB Insights给出的收购前的估值相比，收购额达到约2倍。此外，美国辉瑞也以5亿美元收购了研发抗病毒治疗药的英国ReViral。

　　目前，加上对经济衰退的担忧，股票市场的前景日益充满不确定性。从初创企业来看，自主技术和服务自不必说，能否稳定盈利也开始受到考验。

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）细田琢朗