NIKKEI——日本经济新闻中文版

      从世界主要股市来看，今年平均上涨1成以上，日本股市更是上涨了23%。今年上半年低迷、下半年走强的态势非常明显。在欧洲和亚洲，政治和经济面临的不确定性逐渐消退，投资者心理正在改善，资金正在重返股市。而寻找新增长市场的资金正在流向东南亚市场。

上图为全球股市涨幅，泰国股市涨幅最大。从左至右依次为：泰国、菲律宾、德国、印度、日经平均、法国、全球平均、印尼、韩国、美国、英国、中国上海

       显示世界平均股价涨跌的“MSCI世界股票指数”自去年底到12月27日上涨13％。在全球主要市场中，美国股市和中国股市等涨幅较小，而由于欧洲风险的下降，德国股市上涨约3成，已经反弹至雷曼危机前的水平。此外，东南亚股市也有明显上涨。

       以日本众议院解散为契机，全球投资资金开始流入表现低迷的日本股市。日经平均指数自今年秋季以来出现了明显上涨。目前，因受日元升值等影响而很少持有日本股票的海外投资者已经开始迅速调整股票配置。

      据东京证券交易所12月28日公布的数据显示，在众议院选举之后的12月第3周（17～21日），外国投资者对日本股票的净买入量为7019亿日元，创出了自东日本大震灾之后、去年3月中旬以来的最高纪录。自日本众议院解散确定下来的11月第2周以来，净买入量达到1.8万亿日元以上，占全年的约7成。

中国股市也快速走高

      从世界范围内来看，今年上半年，由于对欧洲债务问题的担忧，减少股票投资的投资者很多。但是，随着欧元区内部在希腊等国财政危机问题上的对立得到缓解，危机将波及南欧各国的悲观情绪已经消退。出口强劲、经济稳定的德国的股票指数自年中起呈现上涨态势。而南欧各国也出现了复苏走势。

      在这样的背景下依然呈现下跌走势的中国股市进入12月以来也出现了快速反弹，上证综合指数自11月末以来上涨了10％以上。习近平平稳接班、未发生混乱，对此市场给予了积极回应。

       习近平在12月的中央经济工作会议上提出了推进城镇化的政策。市场认为，新领导层将对基础设施建设持积极态度，受此推动，此前持续低迷的建筑机械和房地产等股票出现了暴涨。

      与此同时，寻找新增长市场的资金正在流向东南亚市场。菲律宾证券交易所综合指数（PSEｉ）自年初以来上涨3成以上，仅在今年之内就曾38次创出历史新高。在中国和印度等国经济放缓迹象日趋明显的背景下，拥有巨大人口规模、内需表现坚挺为菲律宾股市带来了积极因素。

      在菲律宾股市，上涨的主要驱动力也是外国投资者。自年初以来，净买入量达到1073亿比索，全年达到了曾创历史新高的2006年的1.5倍以上。

“财政悬崖”引发担忧

        股票的股利收益率全球平均为2.7％。在利率处于历史性低位的背景下，关注股票投资的投资者正在增加。美国咨询公司韬睿惠悦(Towers Watson)11月表示，在债券和商品等主要资产中，将股票提升为最具魅力的级别。此外，瑞士金融巨头UBS（瑞银集团）也建议客户减少对国债的投资，增加对股票和公司债的投资。

        不过，美国正面临大规模减税政策到期等问题叠加在一起的“财政悬崖”问题。日本第一生命经济研究所认为如果世界经济面临的不确定性增强，“已经开始恢复的投资者心理将遭受打击。因此有观点对前景保持谨慎。在欧洲虽然债务危机暂时平息，但一部分市场人士仍然存在担忧。
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