对中美束手无策的G7渐成世界经济风险?
2019/08/26
各国首脑间已经认识到,为应对世界经济的下行风险,应根据必要采取灵活且万全的对策。不过日本政府相关人士表示“针对个别的政策没有展开进一步的讨论”,实际情况是能采取的手段有限。
例如货币政策,处于日美欧彼此都感到紧张的局面。美国联邦储备委员会(FRB)7月底时隔10年半降息,鉴于中美对立的激化,9月以后的追加降息也被纳入视野。欧洲中央银行(ECB)也显示出9月启动降息等新一轮货币宽松的态度。
货币宽松不仅能提振经济和物价,还存在通过利率下降、招致本国货币贬值的一面。货币贬值将提高本国产品的出口竞争力。特朗普政权还意识到诱导美元贬值,加强施压美联储降息,另一方面,将中国列为有意压低货币的“汇率操纵国”。对于欧洲央行的新一轮货币宽松姿态,特朗普批评称属于诱导货币贬值。
市场上很多观点认为,如果美欧的新一轮货币宽松导致日元升值压力加强,日本银行也将不得不推进货币宽松。但是,货币宽松的余地已经有限,如果竞争性货币贬值加速,日本将感到头疼。
目前在G7各国,围绕财政刺激的讨论也日趋活跃。在一直将重点放在健康财政上的德国,财政扩张论被提及,日本在10月消费增税前后宣布经济刺激对策的可能性也很大。
当然,财政即使具备创造暂时性需求的效果,但难以指望持续性。主权债务余额不断增加的日美处于无法大把撒钱的境地。
要在中长期提振世界经济,数字化的进一步发展等增长战略的推进不可或缺,但由于美欧的对立等影响,数字税取得国际共识的步伐也很缓慢。G7内部的严重分歧具有导致世界经济难以重返增长轨道的一面。
日本经济新闻(中文版:日经中文网)齐藤雄太 比亚里茨(法国西南部)
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