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美国GDP“虚增”?衰退论调加强

2023/01/29

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      美国商务部1月26日发布的数据显示,2022年10~12月实际GDP增长率为年率2.9%。对于在历史性的高通货膨胀之中维持坚挺的数字,有专家表示:“内容没有看起来那么好”。在市场上,认为2023年中期陷入经济衰退的论调在加强。

   

      “美国经济有一个非常好的消息”,美国总统拜登在演说中充满自信。但很多经济学家认为,此次的国内生产总值(GDP)存在“虚增”的因素。

  

      其一是企业增加库存的“库存投资”。推高GDP增长率的效果达到1.5个百分点,占整体的一半以上。在库存增加之后,有可能抑制生产,拉低GDP增长率。

   

  

      另一个则是进口的动向。GDP为了体现在国内创造的商品和服务的附加值,要减掉进口。如果国内需求低迷,进口将减少,而GDP将随之增加。

 

      美国10~12月出口按环比年化增长率计算减少1.3%,进口减少4.6%。进口的下滑更为明显,出口减掉进口的净出口将GDP增长率推高了0.6个百分点。实际上美国进出口均在萎缩,有可能显示出国内外经济的减速趋势。

   

       剔除净出口和库存投资的“国内最终需求”仅增长约0.8%。低于作为经济潜力的潜在增长率的约2%。相比从新冠疫情中快速复苏的2021年1~3月的9.8%,大体上维持下降态势。

 

      进一步减掉政府支出的“民间最终消费”此次仅增长0.2%。与7~9月的增长1.1%相比有所放缓。

   

      从美国经济来看,在失业率处于历史性低水平的情况下,创纪录的高通货膨胀开始趋于缓解,对于前景,市场上的过度悲观言论正在降温。美国高盛集团等预测称“不会陷入经济衰退”。

 

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