NIKKEI——日本经济新闻中文版

       世界各国央行加快加息步伐，6月16日的美欧股市全面下跌。市场相关人士十分警惕，认为债券市场是动荡的中心。显示美国债券市场不安情绪的“恐慌指数（预期波动率）”超过了新冠冲击时，市场对利率暴涨存在强烈的警惕情绪。从大规模货币宽松到快速紧缩，这是前所未有的大转变，低评级企业破产等动荡的萌芽正在形成。

       在16日的美国债券市场，作为长期利率指标的10年期国债收益率上涨（价格下跌），一度逼近3.5％。在前一天美国联邦公开市场委员会（FOMC）召开会议后，曾一度下降到3.2％水平，后来再次升高。

道琼斯指数1年5个月以来首次低于3万点（reuters）

       被誉为“债券之王”的著名投资家杰弗里·冈达拉赫在美国全国广播公司财经频道（CNBC）的节目中表示，“未来几个月物价上涨率可能在8％以上，离稳定还有很远”，并预测称，在通货膨胀背景下，利率将会上升。

       美国债券市场相关人士的不安情绪体现在被称为债券版“恐慌指数”的“MOVE指数”上。15日，根据3个月后到期的期权交易价格计算出来的该指数达到140水平，是雷曼危机后2009年8月以来的最高值。超过新冠疫情导致美国国债市场混乱、利率高涨的2020年3月的水平。

       在对美国利率暴涨充满警惕的背后，存在交易密度下降的问题。

       由于雷曼危机后进行资本管制，银行没有余力来承受交易，美债市场处于慢性流动性不足的状态。而且，疫情下曾是美国国债最大买家的美国联邦储备委员会（FRB）在6月启动了减少持有资产的量化紧缩（QT）。美国利率是全球资产管理方面最重要的指标。如果交易不顺利，美国利息暴涨，会对全球市场带来冲击。

       FOMC参与者以前曾表明“只要市场发挥作用，就不需要停止现在的（紧缩）政策”（克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特），但如果流动性明显降低，其前提就会动摇。