NIKKEI——日本经济新闻中文版

　    IMF和世银年会时隔48年后再次在日本举办。在各国要人聚集一堂的盛大会议拉开序幕之前，在发布本应起锦上添花作用的经济展望的记者会上，IMF首席经济学家、调查局长布兰查德(Olivier Blanchard)语调平淡地说明了世界经济面临问题的严重性。

　   从世界实际增长率预期来看，2012年为3.3％，2013年为3.6％，相比7月的上次预测下降了0.2～0.3个百分点。除了深陷债务危机的欧元区国家的增长预期遭下调之外，此前一直是世界经济增长引擎的中国、巴西、印度以及其他主要新兴市场国家的增长预期均遭到了下调，这非常引人关注。
 

　   雷曼危机已经过去4年多时间。世界经济正站在能否进入复苏通道的关键时期。从经济合作与发展组织（OECD）的经济先行指标来看，发达国家和新兴市场国家的经济增长势头都在走弱。各国凭借银行救助计划和财政刺激政策渡过了雷曼危机。但这也带来了后遗症，那就是庞大的政府债务，这将拖累世界经济。

　    政府债务问题首先在经济结构脆弱的南欧各国爆发，然后升级为欧洲债务危机。随后通过对欧洲出口减少，导致以中国为代表的新兴市场国家经济出现放缓。目前，日美欧已经无力再次出台大规模财政刺激举措，而以扩大对新兴市场国家出口为引擎的增长战略也难以指望。

　    IMF于10月9日向世界发出呼吁：“不要急于推进财政健全化”。在对各国财政状况进行监测的《财政监测报告》（Fiscal Monitor）中，IMF在提及全球主要国家的财政情况时提出警告：“仍然非常脆弱”。同时IMF财政事务局局长考特雷利认为“以缓慢的速度进行财政调整是最佳方案”。IMF敦促各国避免实施拙劣而快速的紧缩财政政策，以免拖累经济增长。

　   具体而言，IMF的建议根据(1)财政不均衡的规模；(2)是否在承受国债发行等市场的压力；(3)经济运行状态这3个条件，各国要为财政重建进程分出轻重缓急。

　 IMF明确提到的是避免美国的“财政悬崖”。在年底以后，美国将同时面临大规模减税计划到期和强制预算削减启动的问题，如果两个问题得不到解决，财政紧缩的规模将相当于美国内生产总值（GDP）的4％。考特雷利称“自1947年以后，美国从未发生如此严重的财政紧缩”。
 

　 IMF将另一个突破口瞄准了货币宽松政策。布兰查德强调称，“继续实施宽松的货币政策对经济增长而言，将是非常强大的推动力”。但货币宽松政策也已呈现出强烈的无能为力感。

　 美国联邦储备委员会（FRB）已经推出包括购买住房抵押贷款支持证券（Mortgage-Backed Security, MBS）在内的第三轮量化宽松政策（QE3），但债券市场对物价上涨预期有所增强，同时开始担心将来会出现通货膨胀风险。充裕的资金流向了商品市场，再加上气候异常导致的产量下滑因素，粮食价格已经出现暴涨。众多观点指出，这“有可能导致新兴市场国家和发展中国家的经济以及政局出现动荡”。

　 SMBC日兴证券外汇策略分析师野地慎认为，在世界经济减速的背景下，各国竞相推出货币宽松政策只是“相互争夺有限需求的以邻为壑的政策”。