NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　即便如此，为了躲避风险而买入日元也没有出现以往的势头。2008年雷曼危机及2011年东日本大地震时，由于以日本巨额贸易顺差为背景的实际日元买入需求、以及日本国内企业想把海外资产搬回国内，日元迅速升值。2011年创下了1美元兑75日元32钱的二战后最高点。

　　东日本大地震后，日本在能源方面越来越依赖海外，加上随着日本企业的竞争力下降，出口增长缓慢，现在贸易逆差已经成为常态。2月日本的贸易逆差创出同月历史新高等，实际需求方面始终面临日元贬值压力。

　　日本企业不断进军国外，把获得的利润在当地进行再投资等，资金回流日本的动向也有限。

　　瑞穗银行的唐镰大辅指出：“由于保持贸易逆差，即使国际金融动荡扩大，日元汇率的高点也将止步于1美元兑125日元左右”。

　　在外汇市场上，市场参与者躲避风险时购买的货币被称为“安全货币”。作为世界轴心货币的美元、永久中立国瑞士的瑞士法郎、世界最大对外债权国日本的日元一直被视作安全货币。

日元（REUTERS）

　　这次是由于美国和瑞士金融动荡这一“对方失误”而产生的躲避风险的日元升值。但随着日本经济结构变化，日元作为安全货币的地位正在动摇。目前的买入日元还会持续吗？需要注意日元升值的可持续性。