NIKKEI——日本经济新闻中文版

      在新型冠状病毒疫情下的2020年，国内外大宗商品行情剧烈波动。能源和原材料市场遭遇了史无前例的需求减少，价格下跌，另一方面，充裕的资金推高了贵金属等的行情。

      此前持续低迷的纽约原油期货价格目前涨至每桶47美元左右，创出了3月上旬以来的高点。新冠病毒的疫苗在欧美进入实用阶段，市场看好2021年以后的经济正常化。金融市场的风险偏好变得明显，行情也自11月起加强上涨势头。

      日本能源经济研究所的专务理事小山坚回顾称，3月上旬是“原油价格暴跌的起点”。疫情导致能源需求蒸发，3月6日，石油输出国组织（OPEC）和非加盟产油国的联合体“欧佩克+”召开会议，焦点是4月以后的减产方针。但是，俄罗斯拒绝了沙特阿拉伯的减产强化方案。于是磋商决裂。

世界的原油库存仍处于高水平（美国俄克拉何马州库欣，Reuters）

      沙特转为宣布大幅增产，对俄罗斯发动了“价格战”。由于这种冲击，3月6日之前高于46美元的原油价格到9日暴跌至30美元左右。美国页岩油企业发行的低评级债券等的信用风险也浮出水面，动摇了世界金融市场。

      4月，在新冠病毒开始全面流行的欧美，封城的措施扩大。航空燃油和汽油的需求锐减。再加上产油国共同增产，全球原油库存增加。美国出现传言，说作为原油期货交收地的俄克拉荷马州库欣的储藏能力达到极限，接收现货的风险令市场参与者感到震惊。

      在纽约市场，在近期合约的最终交易日临近的4月20日，取消交易的卖出委托涌现，但买家却没有出现。眼看着油价一路暴跌，历史上首次跌破0美元，收盘跌至-37美元，遭遇了前所未闻的冲击。1年以来的价格波动幅度超过100美元。

      由于美国总统特朗普的干预，欧佩克+自5月起启动了每天970万桶的大幅减产，相当于世界需求的1成。随着中国等的经济复苏，供需平衡逐步改善，油价也出现上行。由于各国的强力货币宽松政策，投资资金也流入大宗商品市场，推高行情的环境至今仍在持续。

      疫苗改变了行情趋势，目前已恢复至3月冲击之前的水平。但是，在病毒变异扩大的欧洲，经济活动再次受到限制，短期需求环境反而正在恶化。日本综合研究所的研究员松田健太郎认为，“世界的库存水平依然较高，如今的上升行情显得过早”。

      12月的欧佩克+会议决定自2021年1月起小幅压缩减产目标。2月以后的减产幅度将每月磋商。如果届时磋商陷入僵局，也存在市场心理恶化的可能性。日本兼松集团的能源部长能崎光史等很多观点认为，“不太可能一直上涨”。

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）小野嘉伸