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巴菲特接受日经独家采访的主要内容

2023/04/12

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      访问日本的美国著名投资家沃伦·巴菲特于4月11日接受了《日本经济新闻》的独家采访,透露了考虑进一步投资日本股票的想法。表示如果作为投资对象的三菱商事等日本5大综合商社提出在业务方面开展合作“会表示欢迎”。采访的主要交流内容如下。

 

接受采访的沃伦·巴菲特(11日上午,东京都千代田区)

    

      记者:这是您第二次来到日本。此次访问的目的是什么?

 

      巴菲特:我打算访问持有股票的5家日本商社以及(总部位于福岛的工具制造商) 泰珂洛。到目前为止,(日本商社的管理层)收到过我的书信,但没有见过面。我打算亲自去见面,亲口告知想法。

 

      按剔除库存股之后计算,我们对各商社分别持股7.4%。我第一次写信给5家公司是在持股超过5%的2020年8月30日。那天刚好是我的生日,自那以后又数次追加投资。

 

      我在信中表达了完全相同的想法。我们在没有获得董事会同意的基础上,不会增持至超过9.9%。当然我们也没有考虑出售。(商社股的持有)是伯克希尔在美国以外的最大持仓,我们对这一点非常满意。

 

      股市行情在明年和三年后上涨还是下跌并不重要。但可以肯定的是,到20年或50年后,日本和美国都将比现在更加强大。

 

      记者:除了投资以外,是否考虑与日本商社合作?

  

      巴菲特:如果5家商社中的任何一家提出建议,比如“我们正在规划一些重大业务”或“我们正在寻找并购计划的合作伙伴”等,我们会表示欢迎。我觉得这些商社与伯克希尔非常相似。不仅在日本,还在世界各地开展业务,拥有很多不同的业务。我们在未来展开合作也并非不可能。

  

      记者:您是否考虑投资其他企业?

  

      巴菲特:这是我一直在考虑的事情。不管是美国还是欧洲。伯克希尔拥有大量的投资资金。我从20岁开始,就把所有时间都花在思考在哪里投资上。在金额较小的时候很简单,但现在不那么容易了。不过原则是一样的。我一直在做同样的事情。

  

      目前持有的日本股票只有商社股。一直在关注的企业有数家。问题在于价格。如果商社的股价是(我们投资时的)2倍的话,我们可能就不会投资了。

 

      记者:你喜欢什么样的企业?

   

      巴菲特:首先,必须是我能理解的企业。虽然我理解商业方面的事情,但不了解当前和未来的竞争环境。我能理解可口可乐和美国运通公司。也能理解5大商社。

   

      记者:日本企业看起来被极度低估。如果观察PBR(股价净值比),一半的公司已跌破1倍。这说明了什么?

    

      巴菲特:净资产的账面价值是(决定投资的)因素之一,但并非特别重要。我会关注其从事的业务,观察业务会如何发展。(我们)无法准确掌握企业的账面价值。如果投资的是财务状况良好的企业,净资产就不那么重要了。

 

      记者:您对日本企业如何评价?

  

      巴菲特:经营得非常好。无论是100%出资的企业,还是部分出资的企业,如果认为经营方面真的存在问题,就不会买入那家企业。对于日本的5大商社,我感觉经营者做出了很好的判断,而且不会把钱花光。

   

      也有一些评估项目。对于正在创造更多资金用于分红和回购股票这一事实,我们给予非常高的评价。

 

      记者:作为日本股票的投资者,您对日本银行(央行)有什么期待?

  

      巴菲特:我们需要的是能感觉到政府赞同通过私营产业来推动经济的未来发展。在这一点上,美国和日本都具有令人舒心的环境。

  

      记者:您对日本股市是乐观还是悲观?

   

      巴菲特:日本是美国以外最大的投资目的地。但我不会、也不能为股市提供建议。

  

      记者:您如何看待以美国硅谷银行破产为开端而加剧的金融危机?

  

      巴菲特:(发生金融恐慌的)1907年那样的危机不可能提前得知。重要的是要投资于好的生意、合适的价格和良好的管理。对于5大商社,我们不受股市和经济预测的影响,一直均衡地持续买入5家企业的股票。(最多)或将增持到9.9%。

  

      记者:您曾说过,“只有当潮水退去时,你才知道谁在裸泳”,现在是谁在裸泳呢?

   

      巴菲特:或许可以说(破产的)银行的人都在裸泳。(混乱)可能会持续下去,但投资策略不会改变。我并不害怕。当人们被恐惧驱使并以我期待的价格出售资产时,我会贪婪地买入。

   

      记者:有报道称您正在与美国拜登政府围绕对地方银行的投资进行磋商,这是否属实?

   

      巴菲特:这一点无可奉告。

 

      记者:出售台积电(TSMC)股票是否源于地缘政治风险?

  

      巴菲特:这的确是考虑的因素之一。台积电是在这个领域创造压倒性利润的最大企业,经营状况也很好,但在位于(伯克希尔总部所在的美国内布拉斯加州的)奥马哈还是位于台湾将产生差异。

   

      记者:美国的顶尖企业也在数十年内发生了重大的兴衰更迭。对日本的建议是什么?

  

      巴菲特:对投资者来说,理解今天不会永远持续下去这一点非常重要。要认真思考10年乃至20年后会发生什么。

      

      记者为日本经济新闻(中文版:日经中文网)评论员 梶原诚、编辑委员 藤田和明

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