NIKKEI——日本经济新闻中文版

      工银国际的程实则认为，到10～12月金融市场的悲观论调将得到修正。在半年左右之后，政策效果显现，到2019年1～3月将直接刺激投资和消费。还有观点认为通过健康且积极的财政和货币政策，有望实现新的投资增长（三菱东京日联银行的范小晨）。

上海的集装箱港（REUTERS）

      另一方面，过去的经济刺激对策导致了地方政府的债务扩大。建银国际证券的苏国坚预测认为，基础设施投资将复苏，但明年和可能也是仅为一位数增长。凯基证券的陈浩指出：短期经济刺激措施将扭曲经济结构，加大将来的金融风险。可见看出担忧结构改革被搁置的观点也根深蒂固。

 汇率预期修正为人民币对美元贬值方向

       在调查中，相继有观点将人民币对美元汇率预期修正为人民币兑美元贬值方向。到2018年底的预测平均值为1美元兑6.85元，即人民币与上次6月调查（6.53元）相比贬值近5％。认为由于美元升值倾向和贸易战导致的不确定性，人民币做空压力将持续。但是，很多观点认为，中国政府不会容忍人民币快速贬值，认为人民币贬值跌破1美元兑7元水平的观点属于少数派。

　  关于未来1年的货币政策，认为中国人民银行（央行）会将“存款准备金率”分数次下调0.25～0.5％的预测占大多数。意在增加银行的手头现金，使资金流向中小企业。德意志资产管理公司（DWS）的肖恩·泰勒(Sean Taylor)指出，“中国人民银行担忧经济前景，将把去杠杆化（过剩债务的压缩）放在一旁，最优先确保经济稳定”。

　  调查方法：日本经济新闻社和日经QUICK新闻（NQN）9月中下旬以专门研究中国经济的经济学家为对象通过书面实施调查，获得26人的回答。

   日本经济新闻（中文版：日经中文网）木原雄士 香港 报道