NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　中美对立的长期化给日本物价带来下行压力。以中国经济减速为背景的国际大宗商品行情恶化产生影响，7月的日本国内企业物价指数连续2个月低于上年同期。投资者规避风险带来日元升值，这导致日本进口产品的价格下跌。居民消费价格指数（CPI）上涨速度进一步放缓，日本银行（央行）实施新一轮货币宽松的可能性逐渐提高。

　　企业物价指数显示企业间交易时的出货和批发价格水平。日本银行8月13日发布的数据显示，7月（快报值）同比下降0.6％。与时隔2年半转为下滑的6月（下降0.1％）相比降幅扩大。

　　按需求阶段来看，下降明显的是位于“上游”的原材料。跌幅为9.4％，创出2016年10月以来、时隔2年零9个月的最大跌幅。体现出因中美贸易战而遭受打击的中国生产活动停滞、原油和有色金属等国际大宗商品行情下跌。

　　不容忽视的是贴近消费者的“下游”最终消费品也下跌1.3％，连续3个月下降，且跌幅逐步扩大。

　　关于非耐用品，汽油价格的下跌拖了后腿，同时猪肉和牛肉等农林水产品的价格也出现下降。以洗衣机和吸尘器等家电为中心，耐用品也持续下跌。家庭收支的涨价容忍度没有提高，企业越来越难以通过涨价转嫁成本的情形也浮出水面。

　　以中美对立为契机，外汇市场出现日元兑美元升值，这也在拉低物价。显示日本国内企业从海外进口产品价格的进口物价指数（按日元计算）7月下跌8.1％，连续3个月下滑。除了与汇率相关之外，饮料·食品、电器·电子产品等进口产品的价格也出现下降。

　　企业物价被视为CPI的先行指标。日生基础研究所的藤原光汰表示，尤其是消费品的价格下降，“有可能在半年后对CPI产生一定的下行压力”。

　　中美对立看不到走向结束的迹象，世界经济减速风险正通过资源价格走低和日元升值拉低日本物价，似乎难以很快摆脱这种状况。

　　日本银行的总裁黑田东彦表示，如果物价上升势头放缓的可能性提高，“将毫不犹豫地实施新一轮货币宽松”。能否在顾及银行收益恶化等副作用的同时、找到有助于遏制日元升值和提升物价的有效手段成为焦点。