NIKKEI——日本经济新闻中文版

     中投公司（CIC）等亚洲主权财富基金（SWF）的投资动向越来越受关注。在不断增加的国家外汇储备的支撑下，亚洲主权财富基金的资产规模已接近2.4万亿美元。而在经历了雷曼危机的混乱后，这些主权财富基金正将投资对象从金融转向较为稳固的基础设施及资源相关投资。起初因为其与政府共同开展投资行为而受到警惕，但近来作为支持增长的长期资金备受关注。

     投资转向

     总部设在北京市中心的“新保利大厦”内的中投公司（CIC）是中国政府2007年成立的主权财富基金，资产总额达到约5750亿美元。该公司近来正积极开展面向基础设施的投资。

     英国伦敦希思罗国际机场每天接待19万名旅客，是世界最繁忙的机场之一。2012年11月，中投公司投资4.5亿英镑收购了该机场运营公司10％的股权。该机场并未在股票市场上市，即使收购其股票，也难以获得升值收益。但中投公司之所以决定进行投资，是因为认为该机场作为枢纽机场将带来稳定收益。除此以外，中投公司还在2012年1月和6月相继收购了综合水业务公司英国泰晤士水务公司(Thames Water Utilities Ltd)及法国通信卫星运营公司（Eutelstat Communications）等世界基础设施相关企业。

     中投公司曾在2007年成立后不久分别向美国投资银行摩根士丹利和美国投资公司黑石集团(TheBlackstoneGroup)投资50亿美元和30亿美元。但受之后的雷曼危机影响，产生了巨额浮亏。

     为此受到国内批评的时任董事长楼继伟改变了以往偏重欧美金融股票的投资方针。之后，虽然扩大了对资源能源的投资，但由于资源热潮的逐渐降温，中投公司在这方面也未获得预期的投资收益。在此背景下，中投的投资方向近来逐步向基础设施倾斜。

     除了中投公司外，新加坡主权财富基金淡马锡控股公司在雷曼危机后也调整了投资对象。其抛售了美国银行和英国巴克莱资本银行的股票。2007财年（截至2008年3月）占整体40％的金融股到2012财年（截至2013年3月）减少至31％。相反，大力投资的是资源能源和基础设施。但是，其采取的并不是像中国那样寻求升值收益的单纯资源投资。新加坡人口只有500多万，无需大量资源。其投资目的是吸引资源能源交易，确立全球性交易中心的地位。

     2013年3月，淡马锡斥资10亿欧元收购了西班牙大型石油与天然气企业雷普索尔（Repsol)的部分股权。2012年5月，其向计划出口美国产液化天然气（LNG）的Cheniere Energy出资。淡马锡正与马来西亚国营投资公司Khazanah Nasional 联手，在两国边境附近建设产业开发区“马来西亚依斯干达经济特区”。

    另一方面，外界对主权财富基金的看法也在改变。英国首相卡梅伦在接受采访时曾对中投公司投资希思罗国际机场一事表示欢迎，并表示英国希望成为中国的投资目的地。

    不断膨胀的全球主权财富基金    

    全球主权财富基金的管理资产在过去5年里增加了4成，其投资动向正在给金融市场造成巨大影响。据美国主权财富基金研究所调查，截至2013年6月底，全球主权财富基金资产余额达到5万4890亿美元。相当于对冲基金管理资产（2.41万亿美元，对冲基金研究所数据）的约2.3倍。

　 在全球主权财富基金的总资产中，亚洲占约40%。2007年成立的中国投资公司（CIC）的总资产约为5750亿美元。自2008年底起的4年间，其总资产增至近2倍。而新加坡淡马锡在1974年成立时管理的资产为3亿5400万新元，但截至3月底已经膨胀至2150亿新元（约合1636亿美元）。

　 此外，哈萨克斯坦于2008年成立了主权财富基金。而巴布亚新几内亚也利用液化天然气（LNG）收入等成立了2个主权财富基金。马来西亚国营投资公司Khazanah Nasional Berhad通过相关公司收购了土耳其的医院集团。今后将以伊斯兰教国家为中心，在中东和非洲推进投资。

　 同时还存在实体不明的主权财富基金。被认为来自中国的“OD05 Omnibus”的股东截至3月底至少已持有4.2万亿日元的日本股票。很多中国证券相关人士认为，OD05 Omnibus可能是由中国国家外汇管理局管理的主权财富基金。

　 当然，对于主权财富基金的看法也褒贬不一。因为其不但可能导致政府介入市场，而且投资遭遇失败时的责任也不明确。

 
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