NIKKEI——日本经济新闻中文版

　   日本国内及海外的投资基金对日本企业的收购正日趋活跃。今年的收购额创下自2007年以来、时隔7年的最高水平。基金以低利率筹集资金日趋容易，成为了推进业务重组的企业的接盘者。此外，股价上涨带来了对未来销售收益的良好预期，这也在推动基金的收购行为。

　 据调查公司汤森路透的统计，基金对日本企业的出资和收购额截至12月5日达到7300亿日元，扩大至上年同期的2.1倍。以日本企业为对象的并购（M＆A）在整体上仅为4万3750亿日元，减少了10%以上，由此可见基金的影响力正在提高。基金收购案例达到179起，创出6年来的最高水平。

　 在基金的投资对象中，尤为突出的是电子行业。先锋公司9月为了将经营资源集中于车载导航仪等车载业务，决定以590亿日元将音乐DJ设备业务出售给私募股权投资机构之一的美国Kohlberg Kravis Roberts（KKR）。NEC于3月将互联网接入业务出售给了日本私募公司日本产业合作伙伴(Japan Industrial Partners)。

　 为了加强竞争力，日本各大企业启动了“业务的选择与集中”，而基金则成为了接盘者。金融危机之后，基金对经营亏损企业的投资数额巨大，但最近的收购则更明显的以拓展海外市场谋求增长的企业为对象。

　 基金提高影响力的背景在于全球性的低利率。由于可利用贷款扩大投资额，融资成本的下降将成为推动因素。

　 美国贝恩资本（Bain Capital）旗下完成重建的云雀公司（Skylark）于10月时隔8年完成了重新上市。在日本股票不断上涨的背景下，基金的投资回收正在顺利推进。这种良性循环正在形成，也是基金收购增加的原因之一。
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