NIKKEI——日本经济新闻中文版

　     对欧洲银行“惜贷”的担忧给近期股价上涨开始呈向好形势的全球经济投下阴影。欧元区的存贷款比率已经开始走低，这有可能导致银行压缩3万亿美元规模、15％左右的信贷资产。如果欧洲被迫实施日美都曾经历过的调整，其影响很可能波及到新兴经济体。

　    银行拥有金融中介功能，从个人手中收集存款贷给企业作为设备投资和运营资金。欧洲银行传统上都是信贷资金多于存款，存贷款比率在120～130％之间。因为除了存款之外，欧洲银行还会从市场上筹集资金用于融资。

  　 欧洲中央银行（ECB）表示，欧元区银行的存贷款比率在今年1月降到116％以下。欧债危机以来，欧洲银行在市场上的信用等级开始降低。外界认为是欧元区银行很难再以低利率筹集到资金，因此开始控制对企业融资。此外，欧盟（EU）为回避金融危机而要求银行提高资本充足率也产生了影响。

　   预计今后欧洲银行的存贷款比率将进一步降低。日本第一生命经济研究所首席经济分析师永浜利广指出，“欧元区银行的存贷款比率将降至100％”。

　   欧洲银行的信贷余额（基本相当于信贷资金余额）约为18.86万亿美元。如果存款额未出现很大变动而存贷款比率降至100％，那么信贷资金就将减少约3万亿美元。德国商业银行已经决定冻结德国和波兰以外的新融资，欧元区的“惜贷”倾向有可能进一步扩大。欧洲央行（ECB）今年1月实施的有关贷款态度的调查显示，回答欧洲银行融资姿态“严格”的企业比回答“宽松”的企业高出20个百分点。相比去年10月调查的相差10个百分点，欧洲银行的姿态迅速变得严格起来。

　   日本从上个世纪90年代后半期开始出现惜贷情况，存贷款比率一度从大约115％降至74％左右。在2008年雷曼危机后，美国的存贷款比率则从110％降至大约81％。如果欧元区的存贷款比率降至与日美持平的水准，信贷资金合计将减少约8万亿美元。

　   如果银行持续压缩信贷资产，就会造成资金短缺，企业的经济活动停滞。尤其是欧洲银行的场合，其影响将不仅限于欧元区。

　    按地域看欧洲银行的融资方，欧洲仅占50～60％，亚洲和中南美分别占4～5％。融资亚洲和中南美市场是因为除了历史渊源深远之外，这些市场有望实现高增长。外界认为，从所占比例来看，存在风险的融资也不在少数，日本瑞穗综合研究所首席经济学家高田创认为，“很容易对资产压缩构成压力”。

　    在亚洲，日本的大型银行已经有开始收购欧洲银行信贷债权的动作，但欧洲银行很难售出全部信贷债权，因此新兴经济体可能面临资金流停滞局面。据日本第一生命经济研永浜氏推算，如果欧洲银行的存贷款比率降低10％，欧盟（EU）的实际经济增长率将降低0.81％，而新兴经济体则将降低0.59％。

    （南毅郎、川手伊织报道）
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