NIKKEI——日本经济新闻中文版

      中国经济已经开始笼罩阴影。2013年1～3月实际GDP（国内生产总值）增长率为7.7％，相比去年10～12月增速（7.9％）有所放缓。由于经济复苏止步迹象日趋明显，中国股市也表现低迷。面对前景不确定性的加强，市场相关人士也正在未雨绸缪。

　 增长率低于市场预期。其“超预期”下行的原因在于规模以上工业增加值。3月规模以上工业增加值较去年同月增长8.9％，为去年8月以来的最低水平。巴克莱资本银行认为“规模以上工业增加值占中国GDP的4成”，正是拉动经济的火车头。中国政府于去年9月批准了约1万亿元的公共投资，开始进行经济刺激，但地方政府却难以如愿从银行获取资金，因此经济提振效果有限。

　 钢材价格的波动生动体现了规模以上工业增加值的低迷。4月10日宝钢集团放弃提高自去年12月以来执行的钢材价格上涨。5月出货的钢材之所以保持价格不变，是因为需求不足正在导致库存迅速增加。

　其中，用于电线等的铁线材库存截至3月15日已经达到创历史新高的337万吨。首钢京唐钢铁联合党委副书记梁宗平表示中国的钢铁厂过多，不得不压缩产能。

　 此外，消费也拖了经济的后腿。而造成消极影响的是中国去年提出的旨在防止腐败的“节俭令”。1～3月零售业销售额较去年同期增长12.4％，增长率相比2012年全年下降1.9％。作为礼品和接待用品白酒的价格出现暴跌。据金融信息提供商大智慧统计显示，飞天茅台的3月市场平均价格为每瓶1621元，相比处于顶峰的去年1月（2077元）下降了22％。

　 在确认经济下行超出预期后，市场相继出现了下调2013年增长率预期的举动。中信证券将2013年全年预期从以往的8.0％下调至7.8％，认为消费将弱于预期，因此2013年零售业销售额预期也从增长14.5％下调至13.2％。此外，海通证券将增长率全年预期从7.9％下调至7.6％，认为虽然4～6月将小幅上升至7.8％，但今年下半年将放缓至7.4％，对经济前景的看法非常悲观。

　 对此，中国政府也并未袖手旁观。在经济出现下行趋势后，中国已经展现出放松紧缩基调的姿态。代表案例是，银监会于4月15日发出的通知——《关于加强2013年地方融资平台风险监管的指导意见》。据中国当地媒体报道，曾写入3月草案的银行对融资平台贷款占总资产的比例必须控制在去年底以下等严厉表述被删除。

　 有分析认为，银监会之所以放宽指导意见是因为担心基础设施投资放缓可能导致经济减速加剧的共产党高层的态度发挥了影响。

　 如果已成为世界第2大经济体的中国的经济趋冷，影响将波及世界整体。在中国于15日发布GDP统计数据后，在外汇市场，澳元对日元汇率大幅下跌。而在国际商品市场，需求容易受经济波动影响的铜的价格等出现了暴跌。中国经济“感冒”，将对世界经济构成风险。

（土居伦之 上海报道）
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