NIKKEI——日本经济新闻中文版

      中国经济正在恢复至疫情之前的水平。2020年7～9月的实际经济增长率增至4.9％，接近于2019年6.1％的水平。中国经济率先迈向正常化，进口也已转为增加。但似乎不会再有雷曼危机之后的巨额财政刺激政策，拉动全球经济的力量存在极限。

      在疫情造成直接打击的2020年1～3月，中国经济在可追溯季度数据的1992年以后首次出现负增长。随后在生产主导下复苏，2020年4～6月转为正增长。与疫情前的2019年10～12月相比，实际GDP水平恢复至96％。在主要国家之中的恢复速度较快。

      2008年雷曼危机后，在全球需求蒸发的背景下，中国通过4万亿元的大规模刺激对策提振了经济。2011年10～12月的进口额同比增长2成以上，推动了全球经济复苏。

      不过，中国的潜在增长率下降，目前的经济增长率不及当时。2020年7～9月的进口额也刚刚转为4％的增长。类似雷曼危机之后的大型财政刺激也难以指望，对全球经济的拉动力不复从前。

      但是，中国的存在感相对加强。观察世界贸易组织（WTO）的数据，中国在4～6月世界进口额的占比提高至12％，高于雷曼危机时的9～10％。包括日本在内的主要国家在内需萎缩的背景下，有望分享中国经济增长的益处。

      拉动经济复苏的是投资和出口。由于应对疫情的货币宽松政策，资金流入房地产市场，房地产开发投资扩大。此外，以国有企业为主体的基础设施投资也保持强劲。外需方面，口罩和个人电脑的出口增长。

中国的不动产投资在扩大（Reuters）

      此外，消费也在复苏。9月的社会消费品零售总额实际同比增速为2.4％，转为增长。高额消费势头强劲。

      在北京和上海的奢侈品店，平日也能看到从开店前排起长队的情景。以世界最大奢侈品牌法国路威酩轩集团为例，包括中国在内的亚洲7～9月销售额同比增长13％，在各地区中唯一实现增长。

      9月高级乘用车的销量同比增长33％，市场份额达到15％，创出历史最高水平。野村证券分析称，“因疫情影响无法赴海外旅游的消费者在国内将钱用于高额消费”。

     日本经济新闻（中文版：日经中文网）北京 川手伊织