NIKKEI——日本经济新闻中文版

      预计中国2012年国内生产总值（GDP）的实际增长率为7.8％，可能13年来首次降至8％以下。这是日本经济新闻（中文版：日经中文网）和日经QUICK新闻（NQN）汇总了经济学家对中国经济的预测的平均值。虽然高于中国政府设定的7.5％的增长目标，但8%一直是中国政府保证就业的最低增长水平。笼罩中国的高增长时代的阴云已经越来越明显。

　   此次调查自9月中旬至下旬实施。该调查每个季度进行一次，此次是第6次。居住在香港和中国大陆专门研究中国经济的24名经济学家参与了此次调查。

　    此次调查，经济学家预测的2012年全年的平均值比7月的上次调查（8.1％）低0.3个百分点，比2011年的增长率（9.3％）低1.5个百分点。自1999年创下7.6％的最低点以来，全年GDP增长率位于“破八”尚属首次。

　    中国总理温家宝在今年3月的全国人民代表大会上，将今年的增长率目标从以往的8％下调至7.5％左右。此次预测虽然接近这一目标，但温家宝提出的目标在当时被认为是最低线。

　 在参与调查的经济学家中，相当于约8成的19人预测中国GDP增长率将低于8％。在此次调查中，将增长率预期下调至7.8％的西班牙毕尔巴鄂比斯开银行（BBVA）驻香港经济学家斯蒂芬•施瓦茨(Stephen Schwartz)列举了“经济刺激政策迟缓和外需疲软超预期”等理由，称“正在讨论进一步下调”。而摩根大通银行的朱海斌则指出，“在外需放缓的同时，制造业和出口疲软拖累了国内需求，这正在导致企业盈利情况恶化和去库存化压力加大”。欧洲债务危机和美国经济停滞拖累中国的出口，而这又将导致企业盈利恶化。

调查的平均值

   　7～9月的GDP增长预期平均值为7.5％。与4～6月的7.6％相比出现了进一步下降，未来有可能连续7个季度出现减速，眼下的放缓趋势正在加强。瑞穗证劵的沈建光认为，“外部环境正在不断恶化”，强调了出台经济刺激政策的必要性。

　   对货币宽松政策的看法也发生了变化。有21名经济学家预测称中国人民银行（央行）将在12个月之内下调存款准备金率，而预测将下调基准利率的则为12人。原因在于居民消费价格指数（CPI）将再次出现上涨，实际利率有可能转为负值。再加上美国新一轮量化宽松政策（QE3）带来的影响，野村国际的张智威表示，“供需失衡、商品价格暴涨以及食品价格上涨将加大通货膨胀压力”。

　    就2012年年底的人民币汇率，经济学家的预测平均值在为1美元兑换6.3085元人民币，从全年来看人民币将略微贬值。自2005年人民币开始升值以来，这是人民币对美元首次在全年出现贬值。俄罗斯外贸银行资本公司（VTB Capital）的分析师Neil MacKinnon认为，“受中国贸易顺差收窄影响，人民币汇率将逐步走低”，预测到年底将降至1美元兑换6.3085元人民币。

　    围绕日中对立也有可能拖累中国经济。针对反日情绪高涨对中国经济带来的影响，在9月下旬对经济学家进行了追加调查。新鸿基证券的苏沛丰表示，“由于日本企业在中国关闭工厂和暂停生产，有可能对中国的生产活动、进出口和就业造成短期影响”。

　   三菱东京UFJ银行分析师杨志认为：“受地缘政治学风险高涨的影响，中日关系恶化有可能波及消费者和企业活动”，同时也指出“虽然在现阶段这种可能性较低，但可能让横跨两国的主要产业的供应链变得更加脆弱”。

　    瑞银（UBS）的汪涛认为，中日关系恶化“对经济整体的影响很小”，同时也指出“中国市场的日本企业和产品可能受到影响”。法国兴业银行的分析师姚炜也认为虽然会对中国国内的消费和进出口构成消极影响，但将很小，而且持续时间会很短。关注日经中文网新浪微博

(川濑宪司 香港报道)

参与调查的经济学家一览 机构 经济师 澳新银行 刘利刚 美银美林 陆挺 东亚银行 邓世安 三菱东京UFJ银行 杨志 西班牙对外银行 Stephen SCHWARTZ 建银国际 林樵基 招商证券 谢亚轩 法国农业信贷银行 Dariusz KOWALCZYK 瑞信 陶冬 大和证券 孙明春 星展银行 梁兆基 德意志银行 马骏 高盛 Michael BUCHANAN 汇丰银行 屈宏斌 摩根大通 朱海斌 凯基证券 邝民彬 瑞穗证券 沈建光 野村国际 张智威 苏格兰皇家银行 Louis KUIJS 法国兴业银行 姚炜 渣打银行 Stephen GREEN 新鸿基金融集团 苏沛丰 瑞士银行 汪涛 VTB Capital Neil MACKINNON

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