NIKKEI——日本经济新闻中文版

       中国接连提出经济刺激对策。中国人民银行（央行）8月11日为促进出口，下调了人民币兑美元汇率中间价。人民币大幅贬值近2％，这似乎反映出中国当局对经济减速抱有强烈危机感。

       中国7月出口量同比减少8％。截至7月，批发物价指数连续41个月出现下滑，中国制造业备面临通货紧缩压力。

       中国当局最近每月都出台货币宽松政策，加强经济刺激力度。7月底货币供应量同比增长13.3％。不过，要想充分发挥货币宽松的效果还需要一段时间，因此对于能否实现今年政府提出的经济增长7％左右的目标，仍有很多声音表示怀疑。对经济的担忧迫使中国当局采取了通过诱导人民币贬值而促进出口的措施。

      中国国家主席习近平9月即将访美，此举还透露出了中国政府希望在此之前稳固经济运营大局的意图。不过，美国一直认为人民币汇率被低估。李克强总理在今年4月接受《金融时报》采访时，也曾表示不能靠贬值来刺激出口。诱导人民币贬值虽然是一把可能成为中美关系火种的双刃剑，但决定让人民币贬值也反映出了中国的苦楚。

        货币贬值还可能导致资本加速流向海外。SMBC日兴证券的首席经济学家牧野润一估算:“此次人民币贬值，（出口增加将带动）中国经常收支增加约50亿美元，资本收支减少约300亿美元，相抵后估计资本流出将超过资本流入”。

        除了促进出口之外，中国当局冒如此风险似乎还有其他理由。此前根据银行每天早晨报告的汇率来设定中间价，但从11日起将参考上一日银行间外汇市场收盘汇率，提供中间价报价。在中国金融相关人士之间，也有观点认为“今后将让中间价本身符合市场行情，尽可能交由市场决定人民币汇率”，认为这是向人民币汇率实现自由化迈出的一步。

       人民币贬值带动出口增加，如果中国经济稳定，对于世界经济而言也会起到利好作用。不过，过于诱导人民币贬值，中国则会大量出口低价位产品，向全球输出通货紧缩。还可能导致与中国存在竞争关系的东南亚各国等竞相促使货币贬值，受到指责。

       中国领导层日前提出实现人民币国际化作为国家目标，力争今年将人民币纳入国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDR）货币篮子。在11日的上海外汇市场，人民币兑美元比上一交易日下滑1.8％，收盘价为1美元兑6.3231元。创下历史单日最大跌幅。如果人民币作为“强大货币”吸引全球资金的魅力减弱，人民币的国际化之路仍将遥远。

    日本经济新闻（中文版：日经中文网）大越匡洋 北京
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