作为东丽招牌的碳纤维复合材料业务明显陷入苦战。由于新冠疫情导致飞机需求减少，用于飞机零部件的碳纤维需求正在下滑。面向汽车等的纤维和高功能产品这2大业务支撑着东丽的经营。和雷曼危机时相比，目前的东丽提高了盈利能力，计划依靠持久力渡过难关。

　　　　

波音“787”客机采用了东丽的碳纤维

  　　

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）将东丽2019财年（截至2020年3月）最终损益的同比降幅，与截至2018财年的3年的合计盈利额进行了对比。针对雷曼危机时的2008财年也进行了同样的计算。

   

　　2019财年，东丽的净利润同比减少236亿日元。与截至2018财年的3年净利润合计额相比，占比仅为8.6％。而在雷曼危机时，这一比率为41.8％，相对而言这次缩小了33个百分点。与同样涉足碳纤维业务的帝人等企业相比，东丽的受损程度较小。即使利用东丽2020财年的业绩预期来计算，目前东丽盈利的持久性仍比雷曼危机时提高。

      　　　

  　　

　　 对东丽业绩起到支撑作用的是其他纤维业务和属于高功能产品的功能性化学品业务。这两项业务2019财年的利润分别达到606亿日元和587亿日元。虽然受到新冠疫情的影响，但与雷曼危机前的2007财年相比分别实现约3倍和近2成的增长。2020财年也表现强劲，尽管纤维业务的利润减少超过200亿日元，但仍达到360亿日元，而功能性化学品业务的利润预计增至590亿日元。

　　　　

东丽的碳纤维复合材料

　　　　　　 

　　在纤维领域，提高易用性的产品在面向汽车座椅和气囊等领域的需求扩大。与优衣库的“空气感内衣（AIRism）”和“HEATTECH”等相关的面料也表现强劲。而在功能性化学品领域，东丽具有提高了耐热性和耐久性、同时实现轻量化的树脂，面向发动机周边零部件和汽车的需求扩大。此外，锂离子充电电池的绝缘膜业务也表现强劲。

　　　　　

　　　　　　　 　　   

　　另一方面，东丽碳纤维业务的利润2019财年为209亿日元，比雷曼危机前的2007财年增长近2成。存在面向液化天然气罐和风力发电涡轮机的需求。但是，新冠疫情导致飞机需求减少的影响将在2020财年全面显现，预计出现70亿日元亏损。受此影响，2020财年（国际会计准则）东丽的整体净利润将同比减少60％，但由于其他2项支柱业务的贡献，仍将确保340亿日元的净利润。

         　

   　　　　　

　　重量轻、强度高的碳纤维是东丽的代名词。东丽掌握全球近5成市场份额，远超第2位及之后的企业。利用通过纤维业务积累的技术，东丽1970年代实现了碳纤维的商业化，不断进行投资和改进，用途扩大至飞机等领域。随着美国波音客机采用的碳纤维增加，东丽的该业务快速增长，2015财年盈利361亿日元，占到东丽整体的2成以上。以此为原动力，东丽的股价在2017年11月创出上市以来高点（1208日元）。

    　　　

　　由于这种存在感，市场仍在关注碳纤维业务的走向。目前东丽的股价在500日元左右，比新冠疫情前下跌约2成。

   　　

 　　    　

　　一位东丽相关人士预测称，“飞机需求或将在2023年前后恢复”。新冠疫苗开发方面传来积极消息，认为随着商务往来的恢复，飞机需求乃至碳纤维需求也将转为复苏。但目前欧洲和日本的疫情正在重新迅速扩大，前景依然难以预料。

     

　　在为碳纤维业务复苏争取时间方面，坚挺的（面向汽车等的）纤维业务和功能性化学品业务对东丽而言是不可缺少的存在。

      　　 　　 

　　日本经济新闻（中文版：日经中文网）证券部  生田弦己　

　　      

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