金融市场里日元近期在持续升值。由于油价走低，世界经济减速风险加剧，因此买入被认为比较安全的日元的趋势仍在持续。但日本财务省和日本银行(央行)弥漫着对口头干预和外汇干预感到犹豫的空气。4月6日上午，访问首相官邸的财务省高官并未接受记者的采访。同时，并未发布“正在关注市场动态”这种千篇一律的牵制日元升值的声明。如果认真观察金融市场和海内外的政治局势，日本货币当局畏缩不前的缘由会浮出水面。

   　 日本财务省高官暂时避免口头干预的背景是安倍晋三的发言令日元多头更具气势。安倍在6日接受美国媒体采访时表示“随意的外汇市场干预必须慎重”。

    　 安倍的发言被认为意在牵制中国诱导人民币贬值。但讽刺的是认为日本日趋难以抛售日元的猜测迅速在市场上扩散，结果资金涌向了日元。但是，日本政府相关人士并未否定安倍发言的用意，或者改变措辞后重新表态。不能像平常的日元升值局面那样发出口头干预的信号。

    　 此外，还顾及到对外汇干预持批评态度的美国和欧洲。作为七大工业国（G7）峰会主席国，日本为了在5月的首脑会议（伊势志摩G7峰会）上推动各国保持步调一致，将承担突出合作氛围的责任。

    　 近期还将在美国举行二十国集团（G20）财长和央行行长会议。在焦点对准确保货币稳定的国际合作措施的这一时期，如果暗示采取有可能被认为“给他国带来损害的以邻为壑政策”的抛售日元这一干预措施，或将招到批评。尤其是美国货币当局一直对日欧的“口头”干预显示出严厉姿态。

    　在去年秋季达成基本协议的跨太平洋经济合作协定（TPP）的谈判过程中，在美国联邦国会，严厉批评日本过去诱导日元贬值措施的声音不断出现。美国国会的批准程序仍不透明。争夺下一届美国总统候选人提名的共和党特朗普等人也将批评的矛头毫不留情地对准了日本的货币政策。

   　 国际货币基金组织（IMF）也制定了规则，即在汇率行情与该国经济形势相背离的情况下，允许根据情况进行干预。但是，如果是发达国家，只要汇率并未以急剧的速度发生变化，就应避免进行干预，这成为君子协定。

   　 日本不少多观点认为，即使实施像民主党政权时代的小规模抛售日元的干预，效果也将有限。

    　 多位相关人士表示，日本财务省和央行在年初的日元升值局面下，向部分市场参与者进行了听取汇率水准，此举被认为抛售日元干预的前一阶段的步奏。虽然日本曾一度将手放在抛售日元干预这一“传家宝刀”的刀柄上，但实际拔刀并非易事。

    日本经济新闻（中文版：日经中文网）上杉素直

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