索尼的盈利结构已明显改变。主要利润来源已从电视等电子部门变为游戏、音乐、电影等3大娱乐业务。在美国基金要求分拆有关业务的情况下，索尼看到了突破1万亿日元营业利润大关的希望。

 　　

　　索尼日前发布的2019年4～6月财报显示，合并营业利润达到2309亿日元，同比增长18％。作为4～6月数据创出历史新高，营业利润率达到12％。目前迎来了良好开局。

  　

　　在索尼内部，如今最赚钱的是游戏部门。4～6月部门营业利润为738亿日元，占到合并营业利润的约3成。包括游戏、电影和音乐在内的3个娱乐部门的营业利润上财年接近6000亿日元，占到合并营业利润（8942亿日元）的约7成。

  　　

　　电子部门的营业收入降至整体的25％

  　

　　席卷世界的Walkman、电视、相机……。提到索尼，始终令人联想到电子产品。但索尼的主力商品在约20年里完全改变，现在已变为“主打娱乐的索尼”。

 

 　

　　上述饼形图显示了1999财年（截至2000年3月）和2019财年（预期）的各部门营业收入构成比。

 　

　　在1999财年，仅电子部门就占到合并营业收入的约7成。当时索尼的支柱是个人电脑“VAIO”和数字家电等，电子部门是赚到营业利润4成的根基。包括游戏、音乐、电影在内的娱乐业务的营业收入合计也不到3成。

   　

　　但是，随着中韩企业的低价电子产品席卷世界，索尼的电子部门失去竞争力。电视业务截至2011财年连续8个财年亏损，个人电脑“VAIO”业务也于2014年出售。

   

      　

　　到2019财年，电子部门的营业收入预计降至整体的25％。另一方面，3大娱乐业务的存在感正在提高，本财年将接近合并营业收入的一半。

 

索尼于1979年开发出的第一代Walkman“TPS-L2”（摄于索尼历史资料馆，Reuters）

 　  

　　“把光学制品像图画那样对待，变为电信号后加以处理，以最佳外观推出。这是索尼一直在做的事情”，索尼首席财务官（CFO）十时裕树如此表示。如今的索尼把积累的图像处理技术与技术人员的创意相结合，创造出游戏等畅销商品，取得良好业绩。

     　

　　索尼在日本和欧美等地拥有13家游戏制作公司。开发出了《战神》（God of War）和《漫威蜘蛛侠》（Marvel's Spider-Man）等众多畅销商品。除了利润率高的自主游戏热卖之外，还从其他游戏公司为PS4开发的游戏中获利，支撑了游戏部门的收益。

 　

　　榜样是迪士尼

 　　

　　即使是游戏以外的娱乐部门，索尼也在稳步推进提高收益的举措。

 　

　　在音乐部门，2018年把拥有“皇后乐队”（Queen）等著作权的EMI音乐出版公司（EMI Music Publishing）变为全资子公司，试图构建通过乐曲版权费稳定赚钱的盈利模式。  

  

索尼的图像传感器

      　 

　　不仅是娱乐业务，索尼的CMOS（互补金属氧化物半导体）图像传感器也维持旺盛需求。十时CFO表示，“如果保持上半财年的强劲势头，（业绩）有可能改善”。

     

        　

　　但索尼股价上涨乏力。8月9日收盘价为5973日元，比2018年9月创出的高点（6973日元）下跌14％。

 　　

　　看到索尼低迷的股价后，美国基金Third Point开始登场。6月宣布持有15亿美元的索尼股票。提出要提高索尼的企业估值，有必要分拆半导体业务和出售金融子公司的股票等。该基金的首席执行官（CEO）丹尼尔·勒布（Daniel Loeb）表示，“（半导体和其他业务的）协同效应被夸大”。

　　　　 

　　关于属于索尼盈利来源的游戏业务，美国谷歌进入市场构成威胁。谷歌提出2019年内在美国等地开展云游戏服务。

    　

　　索尼在上一财年取得8942亿日元营业利润，接下来瞄准的目标或是营业利润达到1万亿日元。要跨过这一大关，需要进一步增加娱乐部门的收益。成为参考的是美国沃尔特·迪士尼的商业模式。

   

蜘蛛侠系列的最新作品《蜘蛛侠：英雄远征》

 　  

　　迪士尼利用自身的卡通人物，在世界各地开设主题公园。虽然该公司进行大型收购和强化视频部门等，采取了鲜明的进攻姿态。但其仅靠卡通人物的授权收入等就赚到超过16亿美元利润，具有强劲且稳定的盈利来源。

  　　

　　为了加强授权业务，索尼2018年收购了拥有卡通人物“史努比（SNOOPY）”版权的美国Peanuts Holdings LLC。计划2019年内在东京南町田开设史努比博物馆，今后在游戏等方面的拓展也受到关注。此外，索尼的热门冒险游戏《神秘海域》（Uncharted）也在推进改编为电影的准备工作。

 　　

　　索尼能在多大程度上培育出横跨电影、游戏和周边产品等部门，尽情赚钱的类似蜘蛛侠的自主卡通人物？市场正在期盼蜘蛛侠的接班人。

  　　    

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