全球大型车企的2022年1~3月业绩出现分化。在日美德13家企业中，美国特斯拉、德国宝马和德国梅赛德斯·奔驰这3家以高档车为主的企业的合计净利润增至上年同期2倍，另一方面，以普通车型为主的其他10家企业的利润则下降3成。在原材料价格走高的背景下，特斯拉等通过积极涨价加以消化，与陷入苦战的普通车企业形成对照。

 

       通过QUICK FactSet统计了特斯拉、美国福特汽车、美国通用汽车、德国大众、梅赛德斯、宝马、丰田汽车、本田、日产汽车、铃木、斯巴鲁、马自达和三菱汽车这13家企业的业绩。

 

 

       13家企业2022年1~3月合计净利润同比增长13％，达到315亿美元。自2009年以后，作为1~3月数据连续2年创出历史新高。虽然保持复苏趋势，但目前受原材料涨价影响而增长乏力。

 

       高档车企业显著复苏。3家车企的合计净利润占到13家整体的59％。宝马首席执行官奥利弗·齐普斯在5月5日的记者会上表示，“本公司的历史上从未有过订单如此大量增加的局面。今后需求仍将保持强劲”。

 

 

       宝马优先生产利润率高的车型，增加了超高档品牌“劳斯莱斯”的销售。该公司整体的销量减少6％，仅为59万辆，但考虑到材料和物流成本上升而实施调价，推高了利润。此外，将中国合资公司纳入合并财报范围也推高了收益。

 

       特斯拉也通过果断的涨价超过其他企业。2022年1~3月该公司纯电动汽车（EV）平均单价逾54000美元，同比上涨12％。宝马也推进涨价，1~3月每辆汽车的销售额同比提高24％，明显高于丰田（10％）和福特（5％）等。

 

特斯拉Model Y（资料图）

 

 

       另一方面，以普通车型为主力的福特和通用等难以启动大幅涨价。丰田的长田准执行董事表示，“很难因材料涨价而让以汽车为日常代步工具的消费者多掏钱”。1~3月资源价格上涨导致丰田营业利润下降2750亿日元。即使想增加销量，也因半导体短缺而难以如愿增加。

 

       高档车企业和普通车企业的差异体现在利润率上。特斯拉和宝马的销售额净利润率同比增长，而丰田和通用则下降。丰田1~3月的销售额净利润率仅为近7％，下降3.5个百分点。通过车身设计和零部件通用化等措施不断降低损益平衡点，但与启动果断涨价的高档车企业的差距正在扩大。

 

       也有声音对前景表示担忧。野村证券的达斯·奥尼德（音译）指出，“如果消费者对通货膨胀和汽车价格偏高的担忧加强，可以想见其偏好将转向中等价位和低价车型”。

 

       在消费衰退的背景下，如果生产实现复苏，各家车企还有可能面临去库存。价格战略、品牌号召力和固定费用的管理成为课题。汽车股维持上涨乏力的局面，今后有可能面临股票的筛选。

 

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