围绕中国企业的设备投资，相关日本股票的股价形成分化。由于中国汽车销售强劲，日本的工业机器人和机床领域的主要股票被买入。另一方面，据称美国特朗普政权讨论对中国半导体厂商进行限制，日本的半导体设备股走势低迷。

  　　

　　日经平均指数进入9月后仅上涨0.6％，但机床企业发那科和大隈却上涨1成左右。另一方面，半导体设备企业东京电子和迪思科股价下跌，物流系统和设备厂商大福（DAIFUKU）的股价持平。9月8日，大隈的股价时隔6个月创出新高，形成对照的是，东京电子一度跌至2个月来的低点。

  

 　　

　　中国抢先摆脱新冠疫情。日本机床企业的中国订单7月同比增加50％。从供货对象来看，中国汽车厂商的比率较高。中国新车销量截至7月连续3个月2位数增长。

 　　

　　中国的制造业采购经理人指数（PMI）持续高于50的荣枯线，市场上有观点指出，“经济的走势坚挺，带来了生产基地维持设备投资这一安心感”（日兴资产管理公司的首席策略分析师神山直树）。

       

发那科的总部工厂（日本山梨县忍野村）

 　　   

　　但如果仅限于半导体，前景的不安则正在扩大。日前有消息称，美国政府正在讨论将半导体代工企业中芯国际集成电路制造（简称中芯国际、SMIC）列入事实上的禁运名单，导致东京电子和迪思科的股价9月7日出现暴跌。

  　　

　　据称中芯国际为了开发中国国产半导体，计划增加设备投资，受到禁运传言的影响，日本的半导体设备股不断出现担忧收益的抛盘。Asset Management One的基金经理岩本诚一郎表示，“出现了暂时规避面临中美对立风险的半导体设备股的趋势”，投资者9月8日的补仓也欠缺强劲势头。

       

         　　

　　在主要发达国家，新冠疫情导致的经济停滞仍在持续。在此背景下，抢先恢复的中国的存在感提升。日本工作机械工业会发布的数据显示，7月对中国订单额处于2019年3月以来最高水平，占整体的比例在此期间从15％提高至26％。

 　　

　　有观点指出，着眼于中国的汽车和半导体，日本股市“似乎出现抛售半导体设备股、买入机床股的配对交易（Pair Trading）”（冈三证券的首席策略师松本史雄）。例如天田（AMADA）和东京电子，7月以后东京电子下跌、天田上涨的逆相关走势加强。

      

 　　

　　此外，Asset Management One的岩本表示，“即使同样与半导体相关，也出现资金流向面向汽车业务有优势的三垦电气（Sanken Electric）和罗姆（ROHM）等的交易”。9月8日三垦上涨7％，罗姆上涨5％。

 　　

　　日本国内的证券公司认为，“美国总统选举临近，特朗普政权对中国的强硬姿态目前将持续”。在成为中美对立主要焦点的高科技领域，对相关日本企业来说，有可能成为负面因素。

 　　

　　如果拉动从新冠冲击行情的大底反弹的半导体概念股的买盘减少，日经平均指数上涨乏力的可能性很大。

  　　  

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