日本人对股票等的投资正在推高金融资产。截至9月底的1年内，投资相关资产占到资产增加总额的8成。在日美股市上涨及日元贬值推动下，日本人的个人总资产增加，金融资产总额达到2121万亿日元，创出新高。新的小额投资免税制度（NISA）从2024年年初开始执行。日本人的资金“从储蓄流向投资”的趋势有可能加速。

 　　

　　这是根据日本银行（央行）的资金循环统计估算的结果。将股票、投资信托、债券、对外证券投资余额作为投资资产。截至9月底的投资资产达到历史最高的427万亿日元，比1年前增加了24％（82万亿日元）。这期间，日本人的金融资产增加了100万亿日元，投资资产的增加占到其中的82％。

     

　　　

　　过去10年，日本人的投资资产增加了160万亿日元，最近1年的增加额就占到其中一多半。投资资产在总资产中的占比为20.2％，创出2007年9月以来的新高。日本人从投资中的获益迅速扩大。

    

　　背景之一是日美股市上涨。

   　　

　　日经平均股价2023年上涨了27％，刷新泡沫经济崩溃后的新高。美国S&P500股价指数到上周末也上涨了24％，即将创新高。

  　　

　　再加上日元贬值，日本人的海外投资的获益扩大。

     

　　  

　　据运营伦敦证券交易所的LSEG介绍，将S&P500换算成日元的指数领先于美元指数，刷新本月最高值。换算成日元的S&P500今年的涨幅为35％，远远超过美元指数（24％）。日元贬值还会通过出口企业的业绩改善等，推高日本股价。

     　　

　　主要原因是日本个人投资者的意识已发生改变。

  　　

　　由于2008年9月的雷曼危机，日经平均指数持续低迷。2009年3月，创出了泡沫经济期以来的最低点7054日元。很多人因股票投资而遭受损失。

  　

　　　　

　　但在2012年下半年开始全面实施“安倍经济学”之后，日本股市转为上涨趋势。日生基础研究所首席经济学家上野刚志表示，“现在30多岁以下的人很少反感股票投资”。一位居住在东京都的20多岁男性公司职员称，自己对日本国内股票和海外股票的投资各占一半。

  　　

　　日本第一生命经济研究所的首席经济学家星野卓也对个人资金的流向进行了分析，发现2023年7～9月（4季度移动平均）存款流入额为3.3万亿日元，比4～6月减少4400亿日元。而投资信托流入额增加2500亿日元。他指出，“资金由储蓄流向投资的趋势正在慢慢形成”。

     　

截至9月底日本人的个人金融资产总额达到2121万亿日元，创新高

　　 

　　但是日本人对投资更加慎重的态度也浮出水面。

      　　

　　SMBC日兴证券的数据显示，从现金和存款在金融资产中所占的比例来看，美国为12.5％，欧元区为35.5％，日本为52.5％。与欧美相比，日本人的资产构成偏重于现金和存款。可能也有很多人没有品尝到股市上涨的果实。

  　　

　　在物价下降的通货紧缩时代，现金和存款的实际价值会升高，因此信奉“现金和存款为王”合乎常理。但目前日本的通货膨胀率一直徘徊在超过2％的水平，而存款利率几乎为零。随着时间的流逝，现金和存款的实际价值会不断下降。从这个意义上来说，现在可谓是容易转向投资的时期。

  　　

　　日本政府提出了“资产运用立国”的口号，将从2024年开始实施增加额度的新NISA。关于此前偏重于存款的个人，SMBC日兴的金融财政分析师末泽豪谦认为，“扩大股票和投资信托等持有比例的空间很大”。

 　　

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