大型车载半导体企业的库存已恢复至新冠疫情前的水平。日本瑞萨电子等4家企业的2022年4～6月库存周转月数平均为3.48个月，与2019年年均（3.51个月）基本持平。始于2020年下半年的半导体供不应求正趋于改善，可能有助于整车企业等挽回生产。另一方面，对各半导体企业来说，库存成为业绩下行压力的风险也在浮出水面。

　　

　　针对日本瑞萨电子、德国英飞凌科技、荷兰恩智浦半导体、瑞士意法半导体这4家企业，以截至6月底的库存资产除以每月的销售原价，算出了库存周转月数的单纯平均值。截至3月底，各厂商的库存增加了1成左右。

　　

 　　

　　按新冠疫情全面出现的2020年以后观察这4家企业的库存周转月数的推移，汽车产量大幅减少的2020年4～6月增至3.9个月。

  　　

　　但自2020年下半年起，全球半导体供求紧张，2021年1～3月的库存周转月数降至2.85个月。车载半导体供应跟不上旺盛的需求，拖累整车企业的生产。

 　　 　　

　　各半导体企业为了缓解供应制约，一直以满负荷生产。英飞凌科技的首席执行官（CEO）Jochen Hanebeck针对车载半导体表示，“与MCU同样，‘黄金螺丝’（意为影响最终产品生产的零部件）或需要较长时间才能供应”。

     

  　　

　　德国大众的首席财务官（CFO）Arno Antlitz在7月底提出看法称，“认为下半财年（7～12月）半导体供应短缺能得到缓解”。一直制约整车生产的半导体供应有所改善，担忧正在降温。目前的汽车股正在触底反弹。

  　　

　　此外，汽车相关供应链还受到物流混乱等影响，持续不顺畅。本田提出9月上旬的日本国内产量将比截至5月的此前计划减少。生产体制的正常化或仍需时间。

        

      　　

　　对各半导体企业来说，如果转为供应过剩，交易条件可能恶化。瑞萨的CFO新开崇平针对汽车领域的流通库存表示，“截至6月底已恢复至预期水平。7～9月将抑制销售（对流通环节的出货）”。

    

车载半导体的供应状况正在逐渐改善

     　　

　　此前以汽车零部件厂商为代表，供应链整体不断提高库存水平。这样一来，如果最终需求走弱，容易出现库存过剩。英飞凌科技认为，“虽然未交货订单达到年销售额的3倍，但很难说属于可持续的状况”。

   　　

　　此外，原材料涨价也是隐忧之一。瑞萨的社长柴田英利表示，“存在如不支付以前10倍的价钱就采购不到的情况”。伴随半导体供不应求的不断缓解，各企业控制库存和费用的重要性正在提高。

   　　

 

 

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