围绕日本半导体存储器企业铠侠控股（KIOXIA Holdings，原东芝存储器），美国半导体企业美光科技、西部数据已开始探索收购的可能性。在中国高科技产业崛起的背景下，美国开始强化自身供应链。中美对立的政治风险开始波及日本的半导体产业。

  　　   

　　西部数据2020年1月提出收购铠侠，美光科技也非正式提出了收购意向。据称铠侠表示拒绝，截至4月1日没有收到新的收购提议。铠侠接受日本经济新闻（中文版：日经中文网）采访时回答称，“力争首次公开募股（IPO）的方针没有改变”。

　　　　　

铠侠在三重县四日市市拥有世界最大规模半导体工厂群（照片由该公司提供）

   　　

　　在中美对立的背景下，中国加速半导体的国产化，正推进包括设备在内的扶持政策。另一方面，美国也开始把半导体短缺视为问题。拜登2月签署了要求调整半导体供应链的总统令。日本也在3月宣布成立加强半导体产业的研讨会。

  　　

　　围绕关系到安全保障的半导体，地缘政治风险正在提高。半导体制造设备企业美国应用材料公司3月未获得中国反垄断部门的批准，不得不放弃收购日本半导体企业KOKUSAI ELECTRIC。半导体相关的并购受到各国态度的影响。

        

 　　

　　铠侠在用于5G和数据中心的闪存领域仅次于韩国三星电子，排在世界第2位。在三重县四日市市拥有世界最大规模的半导体工厂群。在堆叠存储元件的技术和提高存储元件密度的技术方面也具有优势。

　　 　

　　2家美国企业似乎认为，如果高性能闪存与自身的DRAM、机械硬盘等业务结合，能推出利润率更高的产品。

       

       　　

　　此外，韩国SK海力士也对铠侠显示出兴趣。SK海力士持有铠侠的附新股认购权公司债（可转换公司债券，CB）。在铠侠上市后，约定在2028年之前只持有表决权的约15％，但之后希望提高出资比例。

    　　

　　随着新冠疫情扩大，2020年春季前后数据中心运营商开始确保闪存库存，目前正在受到库存过大的反向作用影响。铠侠的业务结构明显依赖闪存。与开展DRAM业务的三星、SK海力士、美光科技相比，铠侠容易受到行情变动的影响。

     　　

　　2020年10～12月，铠侠的存储器销售单价（按存储容量计算）比7～9月下降5～10％，盈利恶化。2020年10～12月的合并财报（国际会计准则）显示，最终亏损132亿日元（上年同期亏损253亿日元）。

 　　

　　受到到美国限制对华为供货的影响，铠侠推迟了原定2020年10月的IPO。当时的估值为1.5万亿日元左右。

     　　

　　美国《华尔街日报》报道称，铠侠的估值达到300亿美元（约3.3万亿日元）规模。IPO的关键是铠侠能否显示与估值匹配的价值。

      　　 　 　

　　铠侠2020年9月15日停止对华为供货。之后，在12月前取得了美国的出口许可，可提供用于数据中心服务器的通用产品等。不过，似乎并非主力产品智能手机用闪存。

  　　　

 

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