中国经济复苏缓慢。由于房地产市场低迷加长，消费也缺乏强劲势头，但目前出台的对策似乎缺乏力度。这反映出比起眼前的经济增长，中国更重视培育半导体产业等着眼于“卡脖子”的经济安全保障的态度。

 

      中国人民银行（央行）9月20日没有降息。在定位为事实上的基准利率的贷款市场报价利率(LPR、贷款优惠利率)中，作为对优良企业贷款利率参考的1年期维持在3.45%，作为住房贷款利率基准的5年期以上的利率维持在4.20%不变。

 

      8月份将1年期利率下调0.1%。8月住房贷款等面向家庭的中长期的新增贷款比去年同月减少4成，市场上有预测认为9月将实施5年期以上的降息。

 

北京的建筑工地现场（2023年6月）

 

      搁置连续降息的原因之一是人民币对美元贬值。由于中美利率差扩大，人民币兑美元汇率进入9月后创出了2007年以来的新低。进一步降息将导致人民币进一步贬值。

 

      长达2年的房地产低迷看不到结束的迹象，中国经济复苏乏力。虽然正在寻找解决对策，但放宽房地产限制等此前出台的对策缺乏力度这一感觉难以否认。

 

      在雷曼危机爆发的2008年，中国出台了4万亿元的经济刺激措施。此次也有专家呼吁实施数十万亿元规模的财政刺激，但看不到采取行动的迹象。

 

      也有分析认为税收难以增加。美国研究公司荣鼎咨询(Rhodium Group)认为“中国税制此前依赖的投资驱动型增长正在结束，财政能力非常有限”。

    

      2022年的税收总额为国内生产总值(GDP)的13.8%，与2014年的18.5%相比下降了近5个百分点。荣鼎咨询认为，与基础设施和房地产投资一起，税收增长也在放缓。

  

  

      中国正在将有限的预算用于半导体国产化等经济安保领域和纯电动汽车（EV）等制造业的培育。在美国加强尖端半导体等对华管制的背景下，中国出现成立3000亿元规模的半导体基金这一构想。

 

      中国2015年提出了到2025年跻身制造强国行列的方针。在提高半导体自给率的同时，还确定了新一代信息技术、机床和新能源汽车等10个重点领域，一直增加政府补贴。

 

      中国咨询公司Wind的数据显示，中国A股上市企业获得的政府补贴2015年约为1250亿元，到2022年增至2倍的2500亿元。

 

      相比之下，对于发达国家在新冠疫情下实施的对家庭的直接补贴等则持谨慎态度。

 

      就业的改善滞后，由于对未来的担忧，家庭的节约意识加强。陷入通货紧缩经济、低增长成为常态的隐忧还没有消除。

   

   日本经济新闻（中文版：日经中文网）川手伊织 北京

  

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