上海蔚来汽车（NIO）等在美国股票市场上市的3家中国纯电动汽车（EV）厂商在2020年通过公募增资等筹集的金额超过了1.3万亿日元。随着美国特斯拉股价的上涨，投资者对纯电动汽车企业的关注提高，这3家中国企业也乘上了这股浪潮。为应对将于2年后到来的优胜劣汰时代，蔚来等计划扩充销售网等，首先实现10万辆左右的年销量，加快实现盈利。

  

蔚来汽车的销量出现激增（11月，广州车展）

 

      20014年设立、腾讯控股等出资的蔚来汽车12月通过公募增资筹集了30亿美元。如果包括中国地方政府的出资等在内，今年的融资额达到6500亿日元。

  

      蔚来的代表车型为售价35万元以上的高档SUV“ES6”。虽然比在中国备受欢迎的特斯拉“Model 3”还贵，但通过口碑相传，人气正在提高。广州市的专卖店表示，“想买第2辆车的家庭顾客和追求高科技的年轻人正在购买”，这家店的库存已经告罄。

 

      包括其他车型在内，蔚来的实际销量截至11月达到3.7万辆，增至上年同期的2.1倍。虽然特斯拉仍遥遥领先，但蔚来在中国的纯电动乘用车市场跃居到了第7。

 

      扩大专卖店销售网

 

      “当我们的车和同样价位的汽油车相比，不管从性能还是从智能化的程度，还是从服务体验各方面来讲，都毫无疑问是有优势的”，蔚来创始人、首席执行官（CEO）李斌12月上旬在北京举行的初创企业相关活动上，显示出打造高档车的自信。

 

      但最终损益依然亏损。蔚来拥有20万辆的年产能等，这些也导致其固定费负担沉重。中国国信证券估算称，成为损益平衡点的年销量为18万辆。扩大销售规模是当务之急。蔚来表示，通过增资筹集的资金将用于研发新一代驾驶技术和扩充销售网等。

  

      除了增加专卖店之外，蔚来还计划将换电站从现在的约140处增加至1000处。蔚来的换电站为用户提供快速更换电池的服务，以替代充电。1个换电站的新建成本约为5000万日元。

 

      还必须要增加产品线。蔚来现在的车型数为3个，“如果不持续彰显新颖性，客户就将流失”，瑞穗银行的主任研究员汤进表示。

 

  

      中国的纯电动汽车市场大体上分为面向个人销售高档车的特斯拉等、和面向网约车等法人的低价格车较多的比亚迪（BYD）等2类。与特斯拉采取相同战略的是蔚来、以及同时期设立的小鹏汽车与理想汽车等企业。理想汽车截至目前只有插电式混合动力车（PHV）这1个车型，但目前也在研发纯电动汽车，在行业内也被视为纯电动汽车企业。

 

      理想和小鹏分别于7月和8月在美国上市，随后推进了千亿日元规模的公募增资。车型数仍很少、并未实现盈利这一点也与蔚来相同。

 

      这些新兴企业能够筹集到巨额资金的背景是，以特斯拉为代表的纯电动汽车概念股的迅速上涨。特斯拉股价由于被纳入标普500指数等推动，目前的股价超过年初的7倍。蔚来的股价也涨至10倍以上。

 

      潜藏的政策风险

 

      在中国，纯电动汽车等新能源汽车的新车销量1～11月约为112万辆。2020年上半年曾因疫情的影响而下滑，但仍与上年持平，11月单月增至约2倍。政府在农村地区实施的销售补贴措施和优先向纯电动汽车发放牌照的政策等正在推高销量。

 

      但竞争也很激烈。德国大众和丰田等外资企业也将全面开始行动。大型房地产企业中国恒大集团等跨界企业也纷纷涌入。到2022年底，中国政府预计停止销售补贴，企业的真正实力将一目了然。由于超过30万元的车型不属于补贴对象，因此蔚来不会受到直接影响，但如果市场整体冷却，也无法置身事外。

 

      群益证券的分析师沈嘉婕指出，新兴纯电动汽车企业和传统汽车厂商等的竞争将更加激烈，各家新势力能在多大程度上尽早强化销售体制将受到考验。

  

 

      蔚来等新兴造车企业的经营还有可能受到中美关系的影响。美国政府计划加强对在美上市中国企业的审查，在美国市场融资或将越来越难。

 

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）广州 川上尚志

 

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