4～6月全球股市继续反弹态势。增长火车头是随着生成式AI普及而有望实现增长的半导体和数字技术相关股票。买入对象扩大到了数据分析和服务器生产商等。中国经济复苏缓慢等经济的不确定性难以消除，资金向特定领域集中反映了市场对经济的担忧。

  

  

      MSCI全球标准指数(以美元计价)在4月～6月期间上涨了6%。继1～3月(上涨7%)之后保持了上涨势头。相比2022年10月的近期最低点上涨23%。

 

      在股市，相比过去一年低点的涨幅超过20%就属于“进入牛市”，股价走高将持续一段时间。

 

      4～6月费城半导体指数(SOX)上涨14%。远高于道琼斯30种工业股指数的涨幅(上涨3%)。

 

      按个别股票来看，也出现同样的趋势。以6月底的美元计价股票总市值排在前1000位的企业为对象，对相较于3月底的股价涨跌幅度进行了排名。

 

      在人工智能领域最引人注目的是引领GPU(图像处理半导体)开发的美国英伟达。股价涨至去年底的2.9倍，总市值在5月底达到1万亿美元。

    

    

      英伟达4～6月的涨幅达到52%，排在第9位。在最近的一个季度里，除了半导体开发之外，还有广泛的数字和高科技股被买入。在排在前10位的股票中，这些行业占到5家。

 

      涨幅居第2位(81%)的是美国Palantir Technologies。该公司以向政府和企业提供基于大数据分析的决策支持服务、同时支持乌克兰政府的对俄战略而闻名。

 

      Palantir Technologies最近发布了新的人工智能平台。该公司首席执行官（CEO）亚历山大•卡普 (Alexander C. Karp) 表示，“我们可以在军队制定打击敌人的行动方针方面提供帮助”。

 

      MongoDB排在第3位

 

      第3位是数据库运营商美国MongoDB。面向AI开发的数据库需求有望增长，该公司上调了2023财年(截至2024年1月)的全年业绩预期。

  

AI相关股票的上涨带动了全球的股价（Reuters）

    

      排名第4的是台湾的广达电脑。作为云计算产品巨头，正在与英伟达合作。

 

      日本Commons投信的社长伊井哲朗表示,“接触ChatGPT的全球投资者都感觉将产生巨大的创新，认为必须抓住这个机遇”。

 

      此外，认为自2022年春季持续至今的美国加息已接近尾声的观点也为半导体相关股票提供了支撑。“美国联邦储备委员会（FRB）的货币政策不确定性已经消除，这成为股票价格稳定的基础”，野村证券的首席股权策略师池田雄之辅表示。这是因为拥有高市盈率(PER)的高科技股在利率上升局面下不易受到青睐。

 

      有观点认为，生成式AI将推动产业结构的破坏性创新，但也有观点因行情的快速上涨而担忧随后的调整。

 

      Commons投信的社长伊井认为，“就像2000年前后的互联网泡沫和新冠疫情下的SaaS泡沫一样，今后将迎来筛选，只留下货真价实的公司”。

 

      中国经济复苏的缓慢对许多市场人士来说属于误判。中国6月国家统计局的制造业采购经理人指数（PMI）连续3个月低于50的荣枯线。

 

      中国中免下跌45%

 

      在排行榜上下跌较多的是在华业务的占比较高的股票。在海南经济特区涉足免税店业务的中国旅游集团中免股份有限公司下跌45%。德国海运公司赫伯罗特(Hapag-Lloyd)下跌38%。QUICK FactSet的推算显示，赫伯罗特的中国销售额为7%，在各国和地区中最大。

 

      日兴资产管理公司的首席策略师神山直树指出，“中国政府的经济刺激政策尚未全面启动，政策的可预见性有所降低”。

 

      按MSCI的全球指数来看，对经济走势敏感的材料行业在4月～6月下跌2%。着眼于市盈率较低等的价值股也仅上涨2%。包括中国在内，投资者正试图评估全球的经济下行风险。

 

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）今堀祥和

 

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