全球7～9月黄金需求同比增长3成。由于全球通货膨胀等背景，作为价值不会消失的实物资产而购买金条和黄金饰品的个人的行动变得积极。另一方面，机构投资者等受美元升值和利率上升推动，正在将资金撤出黄金的交易所交易基金（ETF），投资视角的差异浮现。

 

 

       国际调查机构世界黄金协会（WGC）的数据显示，7～9月黄金总需求为1181.5吨，同比增长28％。

 

       起拉动作用的主要是个人以投资目的持有金条和金币的需求。在全球通胀背景下，作为安全资产而买入的情况增加，同比增长36％，达到351.1吨，创出1年半以来最高水平。

 

       除了中国和印度的坚挺需求之外，增长明显的是土耳其。由于该国货币里拉贬值和创纪录的通货膨胀，达到46.8吨，超过上年同期的5倍。

 

       7~9月面向珠宝饰品的黄金整体增长13％，达到581.7吨。在印度，随着经济活动的正常化，黄金饰品需求也在复苏，增加17％，增至146.2吨，创出3个季度以来的高点。中东产油国因石油资金而大赚，珠宝饰品的购买意愿加强，该领域的黄金需求增加19％，达到48.7吨，按季度计算创出新冠疫情扩大的2020年以来最高水平。

 

印度和中东等的金饰需求坚挺（印度孟买，reuters）

 

       各国中央银行的买入量达到399.3吨，超过上年同期的4倍。截至1～9月已超过1967年以后的单年最高买入量。央行一般为长期持有，容易成为金价的支撑因素。

 

 

       另一方面，黄金ETF的持仓下降。连续2个季度出现资金流出（227.3吨），流出额创出2020年以后新高。美国联邦储备委员会（FRB）货币紧缩导致的利率上升和美元升值影响明显。被视为美元替代投资对象的黄金在美元价值上涨时容易遭到抛售。黄金不会产生利息，利率上升成为黄金的利空因素。

 

       从事黄金和贵金属市场分析的日本morita-associates的森田隆大认为，“部分机构投资者偏爱通胀，厌恶利率上升，抛售了黄金，将资金投向债券、股票和现金等其他资产”。

 

       目前，美元升值和长期利率的上升告一段落。成为黄金国际价格指标的纽约期货涨至约1760美元/盎司，处于约2个半月以来的高点。乐天证券的吉田哲认为，“在黄金市场，此前美国大幅加息等逆风强劲，但加息速度放慢开始被意识到，今后价格有可能转为上涨”。

 

       日本经济新闻（中文版：日经中文网）堀尾宗正

 

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