外国投资者买入中国A股的势头在减弱。中国A股的投资信托的资金净流出额创出2年半以来最高水平。这是因为看好中国经济重启的买入告一段落，获利抛售增加。今后的焦点是3月5日开幕的全国人大带来的消息。另一方面，将半导体等尖端产业的强化视为良机，市场上的观点出现分歧。

  

      美国调查公司EPFR的数据显示，中国A股投资信托的资金净流出额（4周平均）在3月1日的那周达到9.7亿美元，创出2020年8月以来的新高。A股受到防疫措施转换，经济正常化超预期提前这一预期推动，年初以来以亚洲对冲基金等短期投资者为中心，买盘增加。1月经由香港的外国投资者的净买入量按单月计算创出历史新高，但目前状况正在改变。

   

  

      资金外流的中心是高科技股。最大电子商务企业阿里巴巴集团、居第2位的京东集团（JD.com）和大型外卖平台美团等中国知名IT（信息化技术）企业的股价与1月底相比联袂下跌了近2成。香港的证券公司建银国际分析认为，通货膨胀、发达国家的货币政策和有关地缘政治事件的不确定性成为香港股市的沉重负担，（增长预期高的）成长股日趋面临获利抛售的压力。

  

      高盛证券亚太区全球股票营业部主管约翰·乔伊斯（音译）指出，“截至最近买入中国A股的是瞄准反弹的对冲基金”，另一方面，“最近2年左右遭受损失的美国长期投资者态度慎重”。

  

      另一个被关注的因素是全国人大会议。中国提出机构改革方案，在外国投资者之间，感到警惕的看法很多。

 

       李克强在全国人大会议上表示2023年经济增长率目标为“5％左右”。此前局部出现5.5％和6％的预期，因此很多观点认为“这是保守的目标”。美国花旗集团指出，“要达成目标，不需要大规模财政刺激政策和货币宽松，投资者有可能感到了失望”。

 

 

       中美对立、台湾和乌克兰问题等地缘政治风险也再次被意识到。美国商务部3月2日表示，原则上将基因数据和云平台相关的包括中国企业在内的约40家企业和团体列为禁止出口的对象。被列入清单的浪潮集团的上市子公司浪潮电子信息产业截至6日遭到抛售，连日出现跌停。

 

      围绕乌克兰问题，美国总统国家安全事务助理沙利文表示，如果向俄罗斯提供武器，将付出代价，对立的火种加深。

 

      另一方面，上证综合指数相比2022年底的涨幅仍高于美国道琼斯30种工业股平均指数。世界最大资产管理公司美国贝莱德集团(BlackRock Inc，也称黑岩) 2月21日将包括中国在内的新兴市场国家股票的投资建议从“中性”提高为“超配（乐观）”。

 

   

      摩根大通资产管理公司的朱超平表示，正如2月的低迷显示的那样，投资者心理并未大幅改善，但维持对中国A股乐观的看法，将关注全国人大会议上强调的培育半导体产业等科学技术、实现去碳化的绿色发展和提升消费质量等主题。表示如果考虑到政策东风和内需增长，有可能超出预期。

 

       与2022年底相比，涉足人工智能（AI）芯片等的中科寒武纪科技股票总市值增加了67％。由于重视国家安全的趋势加强，中国网络安全企业三六零安全科技也在同一期间上涨约7成。从消费来看，以“MINISO”名称运营杂货店的名创优品获得投资者的支持，借助廉价商品扩大了中国之外的业务。

  

投资者对中国A股的乐观情绪在消退（香港、Reuters）

  

      与日美欧等相比，中国物价稳定在低位，预计放宽的货币政策目前不会改变。2月的制造业采购经理人指数（PMI）为52.6，连续2个月改善，继1月之后，2月仍高于50的荣枯线。

 

      在中国国内，新冠疫情“第2波”隐忧正在减弱，瑞银集团(UBS)认为随着经济活动重启，“因新冠疫情而增加的个人存款将有5000亿～6000亿元流入股票市场”。认为个人投资者偏爱的软件、金融和科技股将受益。

 

      中国全国人大会议开幕后的上证综合指数和香港恒生指数均小幅波动，市场仍未确定中国A股的走向。

 

   日本经济新闻（中文版：日经中文网）土居伦之 上海、木原雄士 香港、小池颯

   

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