在全球范围内，投资资金正在流向粮食生产和加工相关领域的企业。在乌克兰危机导致粮食价格上涨以来，涉足化肥、农机和水产养殖的企业的股价显著上涨。在全球人口增加和耕地减少导致未来粮食短缺风险的背景下，由于重视可持续性的ESG（环境、社会、公司治理）资金的筛选，股价正在出现两极分化。

 

       观察俄罗斯开始进攻乌克兰之前（2月23日）的收盘价和最近的股价涨跌比率，MSCI的全球市场指数下跌5％，但农业概念股指数却出现6％的逆势走高。虽然在2021年底至2022年2月23日期间下跌1％，但以俄乌冲突为契机转为上涨。

 

       直接涉及化肥、种子和农机等农业生产的股票明显上涨。加拿大的化肥企业Nutrien的股价比2月23日大幅上涨34％。该公司是在南北美洲和大洋洲拥有2000多个基地的全球最大化肥厂商。2022年1～3月的净利润达到13.8亿美元，增至上年同期的逾10倍，并且创出季度数据的历史新高。

 

       在农产品的种苗领域，日本坂田种苗的飞跃显得突出。该公司当前的股价比俄乌冲突前上涨28％，5月上旬一度接近1990年以来的高点（2018年7月）。4月上调了2021财年（截至2022年5月）的业绩预测，股价涨势随之加强。涉足种子、化肥和除草剂的美国Corteva和农机企业美国迪尔的股价也均出现走高。

 

       水产品相关领域也有很多股票走势强劲。作为全球数一数二的三文鱼养殖企业，挪威的Mowi上涨4％。在淡水鱼养殖和加工领域具备优势的越南永环则上涨11％。

 

       相关股票上涨的背景之一在于对全球粮食供应的担忧。俄罗斯和乌克兰合计占到世界小麦出口量的3成，乌克兰危机导致交易停滞。联合国粮农组织（FAO）通过肉类、谷物和油脂等的国际价格计算的粮食价格指数截至3月连续2个月创出新高。俄罗斯在化肥和水产品出口方面也拥有世界屈指可数的规模，经济制裁给供应投下阴影。

 

乌克兰危机后，谷物供应隐忧增强（reuters）

 

       加拿大Nutrien的临时首席执行官（CEO）Ken Seitz认为，“世界农业市场强烈担忧供应中断，达到史无前例的程度。对粮食安全保障的警惕正在提高”。

 

       从新冠疫情和乌克兰危机以前开始，粮食的稳定供应就成为世界性课题。联合国的推算显示，全球人口到2050年将达到97亿人，比2020年增加19亿人（约25％），但由于城市化进展等，可耕地面积仅增长7200万公顷（约5％）左右。人均耕地预计减少约16％。

 

 

 

       管理投资于粮食、农业和水产相关企业的基金“GRAN NEXT Food”的三菱UFJ国际投信的投资负责人分析称，“农产品价格上涨成为增加单位耕作面积的收获量的动机，为了提高生产效率，化肥和农药的需求将增加”。ESG资金正在选择具备有助于解决粮食问题的技术的企业。

 

       与此同时，也存在股价低迷的食品概念股。比如美国Beyond Meat，该公司涉足一度成为市场话题的基于植物的人造肉，股价比2021年底下跌52％，处于2019年上市以来的最低点附近。豌豆和芥花油（菜籽油的一种）等原材料因乌克兰危机而涨价，日趋难以采购。该公司的营业收入也增长乏力，上市以来持续出现最终亏损。

 

       美国AquaBounty Technologies拥有转换三文鱼的基因、使之加快生长的技术，但很多消费者担忧食品的安全性，该公司业绩低迷。对于这些出现亏损的股票，很多观点认为“如果处于疫情下货币宽松推动的行情则另当别论，但在美国加快货币紧缩的当下，并不适合买入”（日本国内基金经理）。

 

       掌握野村资产管理旗下的基金“世界食品概念股公开”的资产组合经理田中大树表示，“粮食生产需要节省资源并且环保，将根据企业优势和增长预期而进行筛选”。作为长期主题，需要关注粮食概念股。

 

       日本经济新闻（中文版：日经中文网）古贺雄大

 

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