贵金属黄金和加密资产（虚拟货币）比特币正在联袂上涨。黄金自年初以来上涨3成，而比特币上涨了5成。两者的共同点是具有与货币类似的性质，但属于没有特定发行国的“无国籍”资产。两者的上涨体现出市场对以美元为代表的法定货币的不信任感。

        

  

      作为黄金的国际指标之一，伦敦市场的现货黄金交易价在北京时间7月28日上午一度涨至1盎司1980美元。进一步刷新了前一日创出的历史新高，逼近2000美元大关。

   

      作为代表性加密资产的比特币的上涨势头也在加强。美国调查公司CoinDesk统计显示，7月26日时隔约1个月重返1比特币兑1万美元大关，北京时间28日上午一度突破1万1000美元。

     

      黄金的价值源泉在于即使在世界各地的矿山进行开采、也只能开采极少数量这种稀缺性。比特币被称为“数字黄金”，据称通过程序决定发行上限，维持了与黄金同样的稀缺性。

   

  

      黄金和比特币被买入的背景是，市场对以各国政府信用作为支撑的法定货币的不信任感。以这些法定货币之中属于“储备货币”的美元为例，由美国洲际交易所（ICE）计算、显示美元综合值的“美元指数”在7月27日一度降至93.4～93.6，创出时隔1年的最低水平。从最近的黄金价格和美元指数的走势来看，负相关日趋明显。

   

      在美国，新型冠状病毒的疫情仍未停止蔓延，认为经济停滞长期持续的担忧扩大。虽然美国政府推出了积极的货币宽松和财政刺激举措，但在金融市场，认为政策奏效、美国经济将强劲复苏的预期并未提高。日本野村综合研究所的执行经济学家木内登英指出“低利率环境的长期化将导致美元资产吸引力下降，正在推动从美元向黄金等的资金转向”。

   

      政策大把撒钱的状况将持续，另一方面，经济的复苏预期却难以提升，这种情况不仅限于美国。

   

      针对由国际清算银行（BIS）计算、通过60个国家和地区的贸易量进行加权平均、显示货币相对强弱的名义有效汇率（截至最近20天），观察主要货币年初以来的涨跌比率，可以发现新兴市场国家货币下跌2成左右，下降明显。在新兴市场国家，因新冠病毒疫情而膨胀的财政赤字正在推高货币贬值的风险，有可能比发达国家更明显地发生资金流向黄金和比特币的趋势。

     

      不过，如果巨额资金流入黄金和比特币，价格波动容易变得剧烈。在虚拟货币市场成为象征性趋势的是，7月中旬问世的将以太坊(Ethereum )作为基础的令牌（数字权益证）“yearn.finance（YFI）”。当初的交易价格为逾30美元，在1周内涨至近4600美元，随后暴跌至3000美元附近。

     

      黄金7月28日的单日波动幅度达到73美元（约4％），高点区域的波动变得剧烈。黄金和比特币都与法定货币不同，没有利息，单纯持有无法增加收益。一旦转为下跌走势，投资资金的逃跑速度会很快。

     

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）浜美佐，关口庆太

   

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