NIKKEI——日本经济新闻中文版

      原因是什么？瑞信不是破产，而是被收购，因此要给股东支付一定的对价。而“AT1债的协议条款包括：政府有扶持政策的情况下会造成本金损失”（日本金融厅），因此作为债券的AT1债持有人比股票更早蒙受损失。

瑞士大型银行之间的救助事件波及到了其他欧洲的银行（3月20日，苏黎世，Reuters）

      德意志银行3月20日对日本经济新闻（中文版：日经中文网）表示：“持有的瑞信AT1债接近于零”。

      发行AT1债的日本大型银行的相关人士指出：“此次可以看作是瑞士政府主导的特殊情况”。但如果市场对整个AT1债越来越警惕，通过该债券增加自有资本将越来越难。

      瑞信原本是金融稳定理事会（FSB）指定的“对世界金融系统至关重要的银行（G-SIB）”，一直受到严格的监管。自有资本比率（仅限于普通股等的CET1比率）截至2022年底高达14.1％，也符合流动性标准。

      但仍陷入困境是因为遇到了一天流出1万亿日元以上存款的流动性担忧。

      本身问题频发，又加上美国引发的信用危机推动，瑞信成为了狙击目标。

      不管资本和流动性比率多高，只要银行失去信用，存款就会不停外流，经营将立即陷入危机。瑞信事件表明，仅靠财务指标等数值难以监管银行。

      作为中型银行，不受严格金融监管的硅谷银行破产引发了流动性担忧。监管被钻了空子，导致金融安全网出现破绽，波及到了本应安全的大银行。

      与雷曼危机不同，随着瑞信被瑞银收购，无序的混乱局面应该就此可以踩下刹车。不过，市场上一度弥漫的怀疑情绪并不容易消散。金融市场前景越来越不明朗。