日本NITORI控股（宜得利）正将业务拓展到家居购物中心（Home Center）等领域，尝试转型为生活综合提案企业。NITORI提出了2032年使销售额达到3万亿日元、门店增至3000家的目标，这一野心勃勃的目标是目前的3倍以上。对实现目标起到关键作用的是亚洲和并购（M&A）。以住宅相关领域为中心，NITORI虎视眈眈地瞄准了并购。并已开始对作为增长试金石的家居购物中心“岛忠（Shimachu）”实施改革。

    

正在加紧推进收购岛忠后的整合工作以及注入NITORI的经验（埼玉市的“NITORI HOME'S宫原店”）

  

      在日本10月的法定节假日、“体育日”当天，东京都内的岛忠门店挤满了带着家人购齐卫生纸及狗粮等的顾客及中老年夫妻。入口附近的货架上摆放着岛忠的自有品牌（Private Brand，PB）商品“HOME'S Original”。以垃圾袋等日用品为主，盒装抽纸（5包装）为298日元（约合人民币14.5元），比品牌产品便宜1成多。其他柜台也摆放着很多NITORI的自有品牌商品。

  

      需要花费大量时间对岛忠进行调整

  

      与门店里熙熙攘攘的情形相反，岛忠尚未对NITORI的收益做出贡献。该业务的2022财年（截至2023年3月）销售额同比减少1.7％，仅为1346亿日元。虽然计划2025年度将经常利润率从2020年财年（截至2020年8月）的6.6％提高到12％，但2022财年只有5.7％，低于收购前的水平。对利润发挥主要作用的自有品牌引入率目前为12％，要在2023财年（截至2024年3月）实现20％的目标非常困难。

  

    

      在收购岛忠之初，NITORI控股的会长似鸟昭雄对其很快产生乘积效应充满期待地称“顾客可能会高兴地说：‘噢，物超所值’的岛忠”。但似鸟会长现在却坦率地承认了效果不及预期的事实，称“原本估计只要有3年的时间，就能产生整合效应，但现在却遇到了阻碍”。究其原因，从门店运营、管理机制到员工培训等所有方面，岛忠都与NITORI存在差异，需要花费大量时间进行调整。

  

      NITORI在与大型家居购物中心企业DCM控股的争夺战中取得胜利，2021年以约2100亿日元的价格收购了岛忠。这是NITORI的首个大型并购案。起初，DCM以每股4200日元的价格对岛忠实施了TOB（公开要约收购），但NITORI提出了5500日元的价格，比DCM高出3成。最初同意接受DCM收购的岛忠也因为收购价格大幅上升而改投了NITORI。

  

      岛忠方面，8家亏损的门店已经关闭。目前还在对现有门店进行改造升级，计划今年冬天在横滨市开设新店，已经逐渐看到光明。

   

      与EDION共同开发家电

 

      2022年4月，NITORI还与日本大型家电连锁企业EDION展开了资本业务合作。通过收购LIXIL持有的股份等方式，获得了EDION的10％股份，并启动了NITORI和EDION的商品相互在彼此的部分门店销售的举措。最早将于2023年度内开始销售双方共同开发的家电。

  

      EDION的会长兼社长久保允誉说：“NITORI的自有品牌开发能力很强。一定要吸收其智慧和经验”。相关人士说：“NITORI高管对周围人说‘希望与EDION进一步加深关系’”。还有观点认为“或许10年内会合并”（相关人士）。

  

      NITORI还对以日本关东北部地区为据点、销售二手房的日本企业Katitas出资，将其变成了权益法适用公司。目前正在着手开拓项目，今后居住相关领域或成为并购的主战场。通过岛忠改革等，NITORI将首先把仅为12.3％（2022财年）净资产收益率（ROE）提高到15％以上。

   

服装品牌“N＋”

    

      服装及餐饮方面，NITORI也首先自主建立了业务。服装品牌“N＋”将瞄准30多岁的女性，推出女士衬衫及短裙等。日本国内店铺已增至约40家。

  

      提供牛排等的餐厅“Nitori Dining Minnano Grill”目前只有4家，但年内将增加2家。卖点是“汉堡牛排（150g）”卖660日元（约合人民币32元），价格跟大型家庭餐厅相同或更低。店铺还开始销售速食咖喱（300日元左右，约合人民币14.6元）。

 

      号称上市后连续33财年增收的NITORI控股在2023财年的全年计划中预计陷入减收。似鸟会长对通过进一步的并购获得增长充满热情：“如果资本合作或者合并的话，有机会（增收）”。2022财年末的现金及现金同等物余额为1200亿日元以上，达到10年前的7倍。2020财年（截至2021年2月）收购岛忠后，收购资金余力仍有很高的水平。

  

      关于今后的汇率动向，似鸟会长10月上旬预测：“（基于日美利差缩小的观点）2024年内将转为日元升值”。由于NITORI控股以脱离实际汇率的水平进行了汇率预约等，大幅拉低了上财年的利润。中东和乌克兰局势不容忽视，似鸟会长认为经济预测的准确度在降低。

  

      NITORI于2016年从夏普手中收购了大阪市的原总部大楼，改成了店铺。2017年还收购了东芝的“东芝会馆”（东京西大井），命名为“志高荘”。作为迎宾设施及研修所等使用。

    

      夏普和东芝也都是曾作为核心产业支撑日本经济但陷入经营困境的企业。NITORI成为曾象征着夏普东芝的设施新主人这件事，看起来就像在说“产业主角已转向零售业”。

    

      “我希望负责到2032。现在还不能撒手”，虽然已经79岁，但似鸟会长仍考虑继续领导公司。能否借助开拓亚洲业务及并购保持NITORI零售业的发展？这需要高超的掌舵能力。

     

      日本经济新闻（中文版：日经中文网）坂本佳乃子、大道镜花

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