运营优衣库的日本迅销的增长预期正在加强。2021财年（截至2021年8月）的合并净利润（国际会计准则）预计创出历史新高，该公司股价10月16日创出上市以来新高。总市值已超过任天堂，跃居日本国内第7位。新冠疫情下的电商（EC）扩大、基于数据分析的生产管理等“数字化转型（DX）”以及在中国等扩大开店获得市场的好评。

　　　　 　 

　　迅销16日的股价一度涨至每股7万3830日元（约合人民币4685.4元），连续2天刷新上市以来新高。凭一己之力就将日经平均指数推高108点。按收盘价计算，迅销的总市值达到7.7889万亿日元，超过了任天堂（7.6262万亿日元）。

　　　

 　　

　　2021财年的合并净利润同比增长83％，增至1650亿日元，高于之前的市场预期平均（1559亿日元）。拉动业绩的是数字化转型举措。瑞信证券的风早隆弘分析称，“迅销较早推进数字投资，在生产效率方面，与国内同行业的差距进一步扩大”。

  　　

　　迅销正在推进构建避免浪费的生产体制。通过电商的购买记录、柜台商品的电子标签记录分析畅销商品。在全公司共享收集到的数据，形成在利用人工智能（AI）的同时、准确生产和销售畅销商品的机制。

　　

优衣库在上海的店铺

 　　

　　该公司会长兼社长柳井正表示力争“1年内形成在生产商品的同时不断销售的体制”。虽然面临新冠疫情，但迅销截至8月底的盘存资产仍仅增加2％。高盛证券的河野祥表示，“2021财年有望改善降价率”。

 　　

　　此外，迅销还引进了顾客在网上下单到门店拿货的服务。从2020财年的电商营业收入来看，日本国内优衣库业务同比增长29％，达到1076亿日元。占营业收入的比例提高至13％。2021财年营收预计同比增长15％。

　　　　　　　

　　　　　　 　　

　　在亚洲，迅销的增长预期也很突出。在最先摆脱疫情的大中华地区，计划2021财年开店100家，与上财年的76家相比进一步加速。从中长期来看，3000家店铺（截至8月底为866家）体制也纳入视野。

  

  　　

　　新冠疫情对欧美的打击更明显，把重心放在亚洲的迅销迅速复苏。与疫情扩大前的1月底相比，运营“ZARA”的西班牙Inditex和瑞典Hennes & Mauritz（H&M）的股价均下跌2～3成。另一方面，迅销上涨2成，优势地位突出。迅销与服装行业市值居首的Inditex（约730亿欧元）的差距正在缩小。

 　　

　　但迅销的PER（市盈率）达到约45倍，与同样保持强劲势头的似鸟控股（NITORI HD，29倍左右）相比显得偏高，从短期来看处于容易出现获利抛售的局面。从中长期来看，如果封城导致停业扩大，迅销股价或将进入调整局面。

 　　

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